金融界1月10日消息 近期证监会一纸处罚公告，揭开了千亿资管巨头暴雷内幕。
9日，证监会官网公布一系列监管处罚决定，其中安徽证监局对国厚资产出具的警示函引发市场强烈关注。安徽证监局网站在警示函中指出，经查，国厚资产存在三方面问题：一是募集资金使用不规范。“22国厚01”债券中，部分募集资金用于临时补流，未按《募集说明书》约定的期限归还。二是信息披露不及时。存在逾期负债与重大诉讼未按规定披露临时报告的情形。三是信息披露不准确。年报中部分会计科目核算不规范。根据相关规定，安徽证监局决定对国厚资产采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
其中，存在逾期负债与重大诉讼未按规定披露临时报告的表述让市场一时感到震惊。作为国内首批获批的地方资产管理公司（地方AMC）之一，专门处置金融不良资产的国厚资产如今已经陷入了债务逾期的境地。
国厚资产管理规模超千亿元
而国厚资产并未无名之辈，公开信息显示，国厚资产是经安徽省政府批准设立，并经中国银保监会核准公布和财政部备案的国内首批、安徽首家具有金融不良资产批量收购处置业务资质的地方资产管理公司（地方AMC），国厚资产成立于2014年4月，注册资本为人民币27.92亿元，由中国东方资产联合博雅投资等优势资源企业共同发起设立，北京文投、光大信托、徐工集团等为战略投资者。
截至2023年6月末，国厚资产总资产126.8亿元，总负债76.18亿元，净资产50.62亿元，资产负债率60.08%；累计收购不良资产超1500亿元，涉及工农中建等数十家银行和近千家企业；参与管理各类基金100余只，规模达1000亿元。
多次充当A股市场的“白马骑士”
国厚资产在资本市场上曾屡次出击，多次充当A股市场的“白马骑士”。
2018年，资本玩家夏建统将其持有的莲花健康绝大部分股权质押给国厚资产。与此同时，李厚文旗下博雅投资则持续增持莲花健康股票。到2019年12月下旬，莲花健康公告宣布，公司控股股东将由枞阳莲兴变更为莲泰投资(博雅投资实际控制)，李厚文成为公司实际控制人。
同年，国厚资产还曾曲线现身当时站在退市边缘的中弘股份。2018年10月，深陷退市危机的中弘股份宣布，与宿州国厚城投资产管理有限公司、中泰创展签订经营托管协议。宿州国厚将对中弘股份实施托管经营，中泰创展同意酌情给予中弘股份流动性支持。宿州国厚由安徽国厚资本控股有限公司(以下简称安徽国厚)、宿州市城市建设投资集团、陕西国际信托出资设立，三家持股比例分别为40%、35%和25%。安徽国厚为国厚资产全资子公司。
但是，国厚资产的一些列操作并没有阻挡中弘股份的退市步伐。
2019年，国厚资产一度计划入主*ST中天。2019年3月，*ST中天时任控股股东中天资产、时任实际控制人邓天洲与铜陵国厚天源资产管理有限公司签署表决权委托协议，中天资产及邓天洲将其持有的*ST中天股份对应的全部表决权委托给国厚天源行使。而国厚天源正是由国厚资产实际控制。不过，到了2019年7月，中天资产、邓天洲与国厚天源签署了《关于〈表决权委托协议〉之解除协议》。
2019年，国厚资产曾斥资10.3亿元增资长安保险，成为第一大股东。
梳理国厚资产在A股市场的一系列资本运作，不难发现虽然国厚资产充当了不少A股上市公司的救火队员，但是却陷入了接盘侠的尴尬境地，将公司一步步拖入流动性困难的窘境中。
2023年4月，国厚资产对安徽古井集团的百亿股权投资，被视引发公司债务危机的导火索。根据国厚资产发布的《国厚资产管理股份有限公司进行重大投资的公告》，公司与控股子公司拟作价100亿元收购上海浦创企业管理咨询有限公司100%股权，以此实现对古井集团30%股权收购。根据上述联合资信出具的国厚资产债券评级报告，截至2023年5月末，国厚资产尚未落实对古井集团的投资款项，收购资金仍有较大缺口。
而债务逾期问题，也在此时集中出现。国厚资产“债务违约”“资产查封冻结情况”公告显示，国厚资产到期最早的一笔逾期债务，到期日期为2023年5月20日，债务余额不足千万元，仅948.74万元。2023年3月之后，债权人开始陆续通过诉讼、仲裁方式追偿债务。
未偿债务金额共计2.98亿元
2014年1月2日，国厚资产发布公告称，截至1月2日，国厚资产到期未偿债务金额共计2.98亿元，涉及应还款机构共9个；截至2023年12月31日，公司被冻结货币资金6129.96万元，仲裁诉讼及查封扣押或冻结案件共8起。公告显示，受宏观经济下行影响，国厚资产部分资产包处置不达预期，导致公司资金回收不达预期；同时公司投资部分股权未能按照计划退出，使公司出现流动性紧张。
1月5日，国厚资产再次发布公告称表示到期未能及时偿还的债务，是在检查时点下发生的，现已通过和解或清偿的方式得到解决。其他因业务合作产生的债务纠纷，各方也在积极通过司法方式解决。
但是这并没有打动评级机构，1月8日，联合资信下调国厚资产主体长期信用等级为A+，下调“19国厚01”的信用等级为A+，评级展望为负面。
值得注意的是，国厚资产将于2024年迎来债券兑付高峰期。数据显示，截至1月9日，国厚资产仍有4只存续债券，存量债券规模21.62亿元，其中2024年到期3支，合计9.39亿元。其中，包括将于6月27日到期的"19国厚01"以及上述已经展期的两支债券。此外，"22国厚01"将于今年5月9日行权。
本文源自：金融界
作者：大江大河