市值管理的主要目的就是鼓励上市公司通过制定发展战略、完善公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力，创造可持续的公司价值，并利用资本运作工具实现市值与内在价值的动态平衡。在我国，上市公司是实体经济的“基本盘”，国家控股企业更是国家经济的中流砥柱。因此，国有控股上市公司面对市值管理考核的应对措施对我国资本市场影响深远、意义重大。
日前，中国证监会召开2025年系统工作会议，总结2024年工作，深入推进巡视整改，研究部署2025年重点工作。会议要求，注重固本强基，培育更多体现高质量发展要求的上市公司。全面落地上市公司市值管理指引，加大上市公司分红、回购激励约束。可以预见的是，2025年，市值管理或将成为上市公司实现价值发展的重要课题。在此背景下，作为广州地方能源龙头企业，广州恒运企业集团股份有限公司（以下简称“穗恒运”，股票代码000531）于1月13日发布《广州恒运企业集团股份有限公司关于首次实施回购公司股份的公告》，引起市场较大的关注。
回购股份作为市值管理先行棋 上市公司使用频率飙升
从新“国九条”到证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》，再到此前《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，2024年可谓是市值管理的“政策大年”。随着一系列文件的正式发布，叠加本次证监会系统工作会议的指示，市场对市值管理的认知愈发正向。
在一系列鼓励做好市值管理政策的推动下，上市公司积极作为，对市值管理的重视程度显著提升。据东方财富choice数据显示，截至1月13日，自2024年11月份以来已有39家上市公司对外披露市值管理制度。从上市公司已发布的市值管理制度来看，涉及更加透明的信息披露机制、投资者关系维护、资本运作、股权激励、分红等方面。
其中，回购股份已经成为市场关注的焦点及上市公司市值管理的重要手段之一。回购不仅是对公司自身价值的认可，更是向市场传递信心的重要方式。
2024年，中国A股市场超1500家上市公司发布股份回购方案，拟回购金额超2000亿元人民币，创下历史新高。据统计，2024年共有45家上市公司获得回购专项贷款支持，涉及金额合计约为62.934亿元人民币。
此次穗恒运发布首次回购公告，是上市公司积极践行市值管理的缩影，也代表着上市公司对未来发展的信心以及对股东权益的重视。公告显示，公司于2025年1月13日首次通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份1,000,000股，占公司总股本的比例为0.10%；首次回购股份的最高成交价为5.82元/股，最低成交价为5.74元/股，已使用资金总额为5,784,190.20元（不含交易费用）。
除积极回购外，分红被视为一种缓解信息不对称、提振投资者信心的工具，具有较高的关注度。以穗恒运为例，公司自2011年已连续分红13年，近5年累计现金分红5.25亿元、累计现金分红比例占归母净利润比例达33.07%。对于未来现金分红的规划，公开资料显示，穗恒运2024-2026年每年以现金方式累计分配利润原则上不少于母公司当年税后利润弥补以前年度亏损及提取法定盈余公积金后结余的可分配利润的30%，未来分红将保持长期稳定。
内外兼修 实现真正意义上的市值管理
市值管理其实是利用资本运作工具实现市值与内在价值的动态平衡，而内在价值其实就是企业本身的高质量发展。
聚焦到国有控股企业，近日，中央企业负责人会议强调，要切实抓好国有企业改革深化提升行动高质量完成，更好发挥在构建新型生产关系中的重要作用。发展新质生产力，必须进一步全面深化改革，形成与之相适应的新型生产关系。国有企业作为中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础，党执政兴国的重要支柱和依靠力量，必须以全面深化改革，构建与新质生产力相适应的新型生产关系，加快促进新质生产力形成。
穗恒运董事长许鸿生此前接受采访表示，新质生产力主要就是创新。在能源里面我们分传统能源和新能源，传统能源其实也需要不断升级改造，比如一些传统火电需要进一步提升效率、减少排放，传统化石电池需要更新换代等。新能源则是完全契合新质生产力发展要求的领域。2024年12月31日，穗恒运募投项目潮南陇田400MW渔光互补光伏项目及潮阳和平150MW渔光互补光伏项目顺利并网发电，标志着公司绿色低碳高质量发展取得新进展。记者了解到，该项目是亚洲单体连片规模最大的淡水渔光互补一体化项目，在业内具有较强的参考意义和价值。
不仅如此，在技术创新方面，穗恒运专注于产品的更新换代和降本增效。公司在产学研领域加大投入，推动燃料电池、光伏产品的更新迭代以及储能技术的创新。在氢能领域，穗恒运与现代汽车等企业展开合作，推动氢能多应用场景业务的发展。可以说，穗恒运作为国有企业的代表，在新质生产力的构建中展现了积极的探索和实践。
综上所述，穗恒运在政策支持和经营向好的双重支撑下，正通过内外兼修的方式，不断提升公司的内在价值和市场竞争力，为股东创造更大的价值，也为国有控股上市公司的市值管理提供了积极的示范。随着公司未来业绩的增长和资本市场的进一步活跃，穗恒运的未来发展前景值得期待。
本文来源：财经报道网