2024年12月7日晚，由富国基金冠名的“雪球·黑金之夜”活动璀璨启幕。本次活动现场集结了投资领域的先锋和行业翘楚，带来对市场的深度剖析和观点碰撞，是黑金专属的投资年终盛会。“黑金之夜”现场还颁发了“与富同行奖”和“与雪同行奖”两大年终奖项。
雪球创始人、董事长方三文发表开场致辞。他表示，回顾近两年，投资者和机构都经历了一段复杂、艰难的市场，但幸运的是，大部分人都挺了过来。感谢用户、商业合作伙伴的陪伴和支持，并且希望今后能够再接再厉，继续创造共赢的局面。
构建资产配置的投资逻辑
富国基金量化投资部总经理王保合作为公司量化投资团队的领军人物之一，在“黑金之夜”回顾过往、展望未来。王保合表示，回望2024年，投资者从开年的痛苦到岁末的收获，也算有了一个非常好的结尾。
王保合提到2024年的重要产品——ETF，他说，年内ETF产品扩大了1万亿的规模，到目前全市场ETF规模已经增长至3.5万亿以上。富国基金作为公募基金行业的重要参与者，践行“持有人利益最大化”的目标，不断完善产品线，布局了指数增强产品、Smart Beta类产品以及ETF。富国基金的最终目标是与客户共同构建漂亮的净值收益率曲线，为此公司不断优化投资者服务体系，如通过“E起富”微信小程序等工具，为投资者提供风格轮动、行业轮动、网格交易等策略参考，辅助投资决策。
展望2025年，王保合对后续的政策充满期待，希望能给市场带来好的预期，给2025年带来好的开端，也希望黑金客户作为成熟的投资者，建立自己的资产配置逻辑；同时富国基金也会持续为客户输出用ETF进行资产配置的辅助决策服务，致力于进一步提升投资者们的ETF投资体验。
回顾过往 解码2025财富密码
临近岁末，即将到来的2025年会有怎样的投资机遇？在“黑金之夜”现场，富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐、雪球人气用户@六亿居士、雪球财富陪伴官小雪以《2025财富密码》为主题展开探讨，为球友们拉开2025年投资帷幕！
在A股市场的跌宕起伏中，每位投资人都有着自己的思考。风险偏好较低的六亿居士表示，过去三年投资中所经历的情绪起伏和困扰远超过了自己的预期，做好自己的风险偏好管理和资产结构配置，尽可能提高自己的安全边际是近几年最大的心得体会。他在年初“价值终将回归，熬过冬天者胜”一文中还提到了坚持，认为长久的坚持才能获得应得的收益。
王乐乐则对2024年进行了两点总结。第一，指数的迭代，从表征性指数逐步走向可投资性指数，如中证A500指数就是根据国内市场的特点，将ESG排雷、分行业选龙头等因素构建出新一代可投资性宽基指数，该指数的历史表现也充分证明了这一点；第二，政策的转向，如芯片、互联网等板块受政策的推动都有了比较大的涨幅。
ETF拥有独特的投资魅力
2024年公募基金行业的一个重大转变即指数基金的爆发，越来越多的投资者倾向于利用ETF布局市场，当指数化程度越来越高，对于A股的生态和普通投资者的投资模式会产生何种影响？
六亿居士分析ETF的投资逻辑比较简单，它拥有几个优势：比较透明的投资标的、老少皆宜的可以选择自己不同倾向的产品、价格相对便宜（很多产品管理费从0.3降到0.15，无形中提高了相对收益）。而在ETF规模快速扩张的过程中，最大的变化就是市场的波动未来会趋于更加平和的状态，提倡投资者了解指数基金的规则、编制策略、估值数据等，选择契合自己的ETF产品，提升投资的安全边际。
王乐乐从三个完全不一样的视角为投资者做出解析。首先，指数决定了市场的方向，是对个股不确定性以及退市风险的规避，其次，ETF的资金是公开透明的，ETF的流入量是资本市场非常有效的择时指标，如在市场底部区域时，ETF资金大量流入使我们能够观察到机构的动向。再次，ETF可以让投资者明确表达自己的观点，起到“杀伐果断”的效果，大家能根据自己的观点在底部区域布局ETF和相对高位卖出ETF。
2025年A股或可关注三类方向
对于2025年的A股市场，王乐乐认为，从推动中国房地产价格企稳及央行政策转向来看，政策转向落地带动经济数据修复或是2025年的方向，这会推动市场节奏往上走。2025年最大的不确定性是美国高层更换可能会造成扰动，此时中国应对方案可能就是未来的投资机遇，比如消费刺激政策的出台、涉及企业信息安全的信创、AI应用领域的大数据等。
谈及未来的投资机遇，王乐乐主要关注三个方向，一是出口受影响后，内需消费，包括农业、家电、旅游等的方向；二是安全可控的信创、大数据；三是中国供给优势产业的稀土领域。
王乐乐建议普通投资者在2025年对大类资产进行再平衡，构建相对稳健的策略。对于A股资产采用“核心+卫星”的方法，核心的部分可以考虑以中证A500指数为代表的大盘核心资产；卫星资产放在高胜率的方向，如未来可能会出台政策的方向，包括出口承压下的消费板块、降息周期下的全球创新药等。此外，产业出清状态下的锂电池板块也值得关注。
六亿居士表示，随着信息化、全球化的推进，很多大类资产之间呈现共振的状态。对于普通投资者来讲，第一步进行大类资产的配置，能广泛的降低自己可能会面对的风险。其中权益类资产的配置上可以采取相对攻守平衡的策略。
“黑金之夜”是2024“雪球嘉年华”的重要组成部分，雪球嘉年华为期两天，于12月8日圆满收官。本次嘉年华活动累计分享主题超30场，从市场、策略、行业等不同的角度进行了剖析和展望，上千位雪球用户参与现场互动与论坛。“雪球嘉年华”自2013年以来，已成功举办十届，成为业内颇具影响力的投资盛会。
本文来源：财经报道网