重磅数据超预期，美联储12月降息稳了？！中概股，深夜飙涨

12月美联储降息的可能性在非农数据公布后大幅增至91%，而前一日该概率为71%。

美股小幅高开 热门中概股普涨

当地时间12月6日，美股三大指数均小幅高开，纳指涨0.22%，道指涨0.13%，标普500指数涨0.15%。ULTA美容涨逾8%，三季度营收、净利润均超市场预期。露露柠檬涨超9%，公司三季度EPS超出市场预期。AMC院线跌超6%，此前其申请出售最多5000万股股票。

热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数开盘直线拉升，一度涨约2%。个股方面，京东涨近4%，携程、满帮涨近3%，阿里巴巴、腾讯音乐、爱奇艺、微博涨超2%，网易、百度、蔚来涨超1%，拼多多、小鹏汽车等小幅上涨。

美国银行策略师迈克尔·哈特尼特在周五早些时候警告称，美国股市和加密货币市场的强劲反弹显现出过热迹象。数据显示，标普500指数的市净率在2024年飙升至5.3倍，接近2000年科技泡沫高峰时的5.5倍水平。

哈特尼特指出，若标普500指数在2025年初接近6666点（较目前水平高约10%），市场可能面临“过度上涨”的风险。在人工智能热潮提振市场乐观情绪的推动下，标普500指数今年上涨约27%，创2019年以来最佳表现。同时，特朗普对加密货币的支持助推比特币本周短暂突破10万美元，市值超过2万亿美元。不过，美国银行的牛熊指标显示，全球投资者尚未出现非理性繁荣情绪。

经济数据方面，美国劳工统计局最新发布数据显示，美国11月非农就业人数增加22.7万人，预估为增加22万人，前值为增加1.2万人。美国11月失业率为4.2%，预估为4.1%，前值为4.1%。

美国非农就业数据公布后，美股期货小幅拉升，美元指数、10年期美国国债小幅跳水。现货黄金无明显波动。

“美联储传声筒”尼克·蒂米劳斯表示，失业率在11月份上升到了4.2%。未进行四舍五入的数据为4.246%，非常接近7月份创下的近期高点4.253%。

热点消息面上，据《金融时报》报道，OpenAI正与微软商讨修改合作协议中关于“通用人工智能”（AGI）的条款，以吸引更多投资。目前协议规定，一旦OpenAI开发出AGI——即能够在大多数经济领域超越人类的高度自主系统，微软将无法继续使用其最先进的技术。

报道称，OpenAI计划移除该条款，允许微软在AGI问世后继续投资和使用其技术，这一修改将为未来数十亿美元的投资铺平道路。该条款原为防止技术被商业化滥用，由OpenAI的非盈利董事会掌控AGI的所有权与使用权。据悉，OpenAI正在就此进行讨论，尚未做出最终决定。今年10月，OpenAI完成了66亿美元融资，估值达1570亿美元。

埃隆·马斯克旗下人工智能公司xAI完成最新一轮融资，共筹集60亿美元，使公司估值超过400亿美元。据美国证券交易委员会（SEC）文件显示，此轮融资共有97名投资者参与，单笔投资最低额为7.75万美元，但未披露具体投资者名单及公司营收情况。部分资金用于xAI在孟菲斯建设的新超算中心，该中心被称为孟菲斯市历史上规模最大的投资，吸引了包括英伟达、戴尔等科技巨头的目光。xAI主推的AI聊天机器人Grok，目前已向X（原推特）的付费用户开放。

美国银行上调特斯拉12个月目标价至400美元/股并维持“买入”评级，因看好其FSD和人工智能领域的发展。分析师约翰·墨菲认为特斯拉有能力在维持增长与大胆投资之间维持平衡；特斯拉FSD技术试驾表现显著改进，Optimus机器人已取得长足进步。

非农就业数据超预期，美联储12月降息概率升至91%

当地时间12月6日，美国劳工统计局数据显示，美国11月新增非农就业人口22.7万人，高于市场预期中值的20万人，为今年3月以来最大增幅。10月数据从1.2万人上修至3.6万人，9月、10月两个月合共上修5.6万人。美国11月失业率为4.2%，高于市场预估的4.1%，前值为4.1%。

（左图为失业率走势右图为非农新增就业人数走势 来源：美国劳工统计局）

从分项数据来看，11月美国失业人数为710万人，其中长期失业者（失业27周以上）为170万人，占所有失业者的23.2%。劳动力参与率为62.5%，就业人口比例为59.8%，均无明显变化。因经济原因从事兼职工作的人员人数为450万人，与上月持平。

分行业来看，医疗保健行业新增5.4万个岗位，休闲和酒店业增加5.3万个岗位，政府部门增加3.3万个岗位，社会援助行业新增1.9万个岗位。制造业因罢工结束带来的工人返岗增加了3.2万个岗位。然而，零售业就业减少了2.8万个岗位，其中综合商品零售商减少1.5万个岗位。

薪资方面，11月私营非农部门的平均时薪增长0.4%，达到35.61美元，同比上涨4.0%。制造业的平均工作周时间略增至40小时，总体私营非农部门的平均工作周时间为34.3小时。

此外，9月和10月的就业数据有所修正，9月新增就业人数从22.3万人上调至25.5万人，10月从1.2万人上调至3.6万人，两月合计修正增加了5.6万人。

芝商所FedWatch工具显示，12月美联储降息的可能性在数据公布后大幅增至91%，而前一日该概率为71%。

（来源：芝商所FedWatch工具）

最新的数据也引发华尔街对美联储政策前景的不同解读。

LombardOdier InvestmentManagers的弗洛里安表示，该报告显示经济趋势仍稳健，美联储12月降息的可能性存在，但正常化进程已接近尾声。未来利率政策可能对通胀周期影响有限，美元或趋于稳定。Pepperstone的迈克尔·布朗预测，美联储本月将降息25个基点，劳动力市场的持续正常化支持这一行动。

富国银行投资研究所的斯科特·雷恩则指出，尽管12月降息仍被市场预期，但4.0%的平均时薪增速显示工资压力依然较大，通胀目标短期内难以实现。

总体分析认为，美联储政策路径仍存不确定性，就业数据或推动美联储政策分歧加剧。本周早些时候，美联储主席鲍威尔曾表示，美联储可以在降息问题上“更加谨慎一点”，因为美国经济“状况非常好”，通胀水平略高于此前的预期。美联储理事鲍曼则表示，通胀是决策时的首要优先事项。