10月,摩根士丹利两度发布研究报告称,给予美图公司(01357)“增持”评级,目标价4.5港元。
该行预计,美图公司2023-2026年收入复合年增长率为20%,正常化净利润增幅将从2023年的14%增至2026年的21%;付费渗透率方面,将从2023年的3.7%增长至2026年的6.8%;2023至2026年间毛利率也将从61%提高至67%。
大摩认为,美图公司以订阅为主的商业模式,将加速收入增长并提高盈利能力。其看好美图公司的产品驱动型增长,因为美图在影像与设计领域有多年的技术和产品积累,且具有高度灵活性,在同行竞争中有差异化优势。
多家研报指出,美图公司近两年在AI领域持续发力,旗下多款产品月活和付费用户数保持增长。在非凡产研近日发布的《中国AI产品覆盖力TOP100》中,美图秀秀、美颜相机、BeautyPlus、Wink等产品上榜,美图秀秀位列第二。
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