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A股现“减持潮”?实情并非如此,来看三大真相

证券时报记者 程丹近期,市场上出现了“减持潮”的说法,通过公告检索对比,并未发现市场出现“减持潮”迹象。数据显示,10月9日晚间、10日晚间、11日晚间,沪深两市分别披露股东减持计划9单、7单、7单,数量较此前的平均值相比,仍处于较低水平。

证券时报记者 程丹

近期,市场上出现了“减持潮”的说法,通过公告检索对比,并未发现市场出现“减持潮”迹象。数据显示,10月9日晚间、10日晚间、11日晚间,沪深两市分别披露股东减持计划9单、7单、7单,数量较此前的平均值相比,仍处于较低水平。

同时,不少说法中对于“减持数量”的口径计算,混淆了减持计划公告和减持结果公告,放大了减持的负面效应。据接近监管层相关人士指出,减持计划披露整体平稳,较往年同期有明显减少,上市公司股东规范、理性、有序减持的生态逐步形成,与之对应的是,上市公司回购、大股东增持数量大幅增加,特别是一批龙头、权重股公司回购增持,彰显对市场中长期前景的信心。

真相一:市场未出现“减持潮”

近期市场波动较大,一些上市公司和减持有关的公告引发了“减持潮”的说法。统计数据显示,9月24日至10月11日共9个交易日,沪深上市公司共披露股东减持计划 157单,平均每个交易日约17单;整个9月共19个交易日,沪深两市共披露股东减持计划 229 单,平均每日约12单,未见实质增多。

就近看10月9日晚间、10日晚间、11日晚间,沪深两市分别披露股东减持计划9单、7单、7单,数量也处于较低水平。

可以看出,相比5000多家上市公司的总规模,披露减持公司的绝对数量占比依然极小,同时,近期A股减持数量并未明显偏离历史正常水平。

真相二:减持计划和减持结果两类公告不可混为一谈

当前市场感受减持较多的一个重要原因,可能是混淆了减持计划公告和减持结果公告。减持结果公告是前期减持计划实施情况的事后反映,意味着已经减持完毕或者期限届满,不会再影响下一阶段股价和市场走势。如果将两类公告混为一谈,容易放大减持的负面效应,给投资者形成误导。

以10月9日晚间为例,实际上沪深交易所披露了9单减持计划,更多的上市公司发布的是减持结果。但在一些说法中,这一统计口径成为了“50家上市公司发布减持计划”,成几何倍地放大了有减持计划的上市公司规模。

因此,投资者在查阅上市公司公告时,应当注意区分减持计划和减持结果,准确理解不同类型减持公告的信号意义。

真相三:去年8月以来减持计划披露数量明显缩减

去年8月以来,中国证监会不断优化减持规则,从严格限制破发破净、现金分红不达标的上市公司控股股东、实控人减持股份,到鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期,监管部门把减持与股价表现、分红情况进一步挂钩。尤其是今年“新国九条”发布以来,证监会进一步完善减持新规,要求协议转让的受让方锁定六个月,封堵绕道减持的漏洞,从严打击违规减持行为态势逐步形成。

在此背景下,股东减持计划披露数量明显缩减。与之对应的是,上市公司回购、大股东增持数量大幅增加,特别是一批龙头、权重股公司回购增持,彰显对市场中长期前景的信心。统计显示,2024年年初至今,沪深两市共披露重要股东增持计划617单,同比增加428单,合计金额上限449亿元,同比增加268亿元。

据接近监管层相关人士指出,证监会下一步将持续强化对股东减持行为的监管,严厉打击、从严惩处违规减持行为,坚决维护市场交易秩序,充分保障投资者利益。