海外债在进入2024年后，热度依然未减。最新数据显示：2024年1至7月城投境外债发行规模274.57亿美元，较上年同期增长70.92%。与此同时我们注意到长安信托成立了，“长安信托-城投海外债集合资金信托计划”，目标锚定“城投点心债”，仔细研究可以发现此举背后不仅有优化资产配置的意图，还有助力地方发展的考量。
总规模41亿元：长安信托首单
首先来关注“点心债”火爆的大背景。
近年来，随着境内城投发展政策的收紧，全国各地城投平台出海发债热度不断上升。在2022年3月美联储开启加息周期后，人民币计价债券的融资成本优势带动了点心债发行上量。城投点心债自2023年起放量增长，2023年全年发行规模为577.58亿元，截至2024年5月，城投点心债已发行585.23亿元，延续火热势头。
目前存量城投点心债在1300亿元左右，分布在21个省，存量只数约200只。分区域来看，浙江、山东和江苏存量规模均超过100亿元，存量只数在20只及以上。陕西城投点心债规模总共有5只点心债，合计规模高达41亿元左右。
面对“点心债”不断扩大的市场，长安信托顺势成立首单自主管理的以“城投点心债”(政府平台在海外发行以人民币计价的债券资产)为主要投资对象的信托计划“长安信托—城投海外债集合资金信托计划”(以下简称“海外债产品”)。
长安信托的相关负责人表示：“作为公司首单专注投资城投海外债的产品，将聚焦核心区域，优选核心主体，分散投资于存在较宽信用利差的点心债，为投资者挖掘稳健收益。”
从公司展业的角度看，这也是长安信托继完成境内固收全期限产品线布局后，向境外主动管理投资迈出的重要一步。在境内债券市场利率持续下行的大背景下，将视野扩大至海外固收资产，对于信托公司“基本盘”的稳定有积极意义。
深耕本土：为区域发展增砖添瓦
除去首次涉足海外债市场外，长安信托海外债产品的另一大特点是首要投资于陕西的海外债市场。上述负责人表示：“投资于陕西区域发行的海外债，也有深度协同区域发展和助力区域化债的意图。在当前境内外城投信用利差严重背离的当下，长安信托通过QDII出境投资区域城投债有利于提升陕西区域城投点心债的流动性，从而间接降低后续发债企业的融资成本，为区域融资环境作出贡献。”
值得注意的是，今年以来作为西安起步、全国展业的本土金融企业，长安信托深耕本省业务，在区域债券市场进行重点布局，协同区域城投平台为西安市各开发区发展增砖添瓦。
一方面长安信托围绕陕西省建立城投债市场实时跟踪，重点监控各级平台存续及到期债券情况。每周对区域债券注册情况、一级发行、成交统计、发行计划实时跟踪。通过二级市场活跃的债券交易稳定区域债券估值，为陕西省融资环境的改善作出了积极有效的贡献。
另一方面长安信托积极为省内产业发展提供金融赋能，通过设立“长安宁•西咸新区茯茶镇提升改造项目贷款集合资金信托计划”，向经营主体西咸新区泾新置业有限公司提供了2.4亿元的流动性资金。数据显示，该笔资金占整个提升项目资金的近50%。
据悉，长安信托未来业务将会进一步与本地的金融机构、企业建立更紧密的合作关系，共同开展业务创新和项目合作，切实落实“三分类”全力推动信托业务转型，实现公司高质量发展。