昨夜！美股大爆发

当地时间7月26日周五，美股三大股指集体收涨。截至收盘，道指涨1.64%，纳指涨1.03%，标普500指数涨1.11%。热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.22%。

欧股主要指数也集体收涨。其他市场方面，国际油价全线走低，贵金属期现普遍收涨。

经济数据方面，美国6月核心PCE物价指数年率2.6%，预测值2.5%，前值2.6%。美国7月密歇根大学消费者信心指数终值66.4，预期66，前值66。

当地时间7月26日周五，美股三大股指集体收涨。截至收盘，道指涨654.27点，涨幅为1.64%，报40589.34点；纳指涨176.16点，涨幅为1.03%，报17357.88点；标普500指数涨59.88点，涨幅为1.11%，报5459.10点。

标普500指数中的所有板块均上涨，分析师表示投资者开始押注美联储的宽松周期将继续推动美国企业的发展。金融、工业和必要消费品股票在7月份的表现普遍优于科技股。小型股罗素2000指数上涨1.7%，7月涨幅超10%，鉴于小型股的债务负担较高，投资者开始押注它们在降息后的低利率环境下会表现更好

（罗素2000指数月涨幅超10%）

Principal Asset Management的乔治·马里斯表示：“我们看到小型股表现强劲，这是几十年来未曾见过的一次重大轮换。随着收益可能扩大并恢复，你会看到人们对这些小型股的热情更高。这种轮换将具有持久的力量。”

LPL Financial的昆西·克罗斯比表示：“降息前景帮助支撑了投资者涌入小型股。不过，人们普遍担心，由于小型股需要稳固的经济环境，美国经济走弱很容易阻碍投资者的兴趣。”

其他市场方面，美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌4.5个基点报4.394%，3年期美债收益率跌5个基点报4.206%，5年期美债收益率跌5.1个基点报4.085%，10年期美债收益率跌4.6个基点报4.2%，30年期美债收益率跌3.1个基点报4.456%。

国际油价全线走低，美油8月合约跌2.35%，报76.44美元/桶，周跌2.8%；布油9月合约跌2.11%，报79.67美元/桶，周跌3.58%。

国际贵金属期现普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.37%，报2385.7美元/盎司，伦敦金现涨0.96%，报2386.890美元/盎司；COMEX白银期货涨0.34%，报28.07美元/盎司，伦敦银现涨0.31%，报27.915美元/盎司。

经济数据方面，美国6月个人消费支出（PCE）物价指数同比增速从前一个月的2.6%下滑至2.5%，环比增速略微反弹至0.1%，均符合预期。就美联储最青睐的通胀指标而言，6月核心PCE物价指数年率录得2.6%，高于预期的2.5%，与前值一致。6月核心PCE物价指数月率录得0.2%，同样高于预期的0.1%，与上月持平。美国6月个人支出月率录得0.3%，符合预期，前值从0.2%上修为0.4%。

分项显示，6月份服务和商品支出各增长0.2%，住房和公用事业带动了服务支出的增长，而车辆和娱乐用品则推动了商品支出的增长。劳动力市场降温的迹象开始转化为购买力的下降。6月份工资和薪金增长0.3%，是上月增速的一半；可支配收入增长放缓至0.1%；6月份储蓄率降至3.4%，为2022年12月以来最低。

市场预计美联储将在7月维持利率不变，并在9月开始降息。

分析师卡梅伦表示，美国PCE物价指数大致符合预期，不过正如之前提到的，经过一些修正后，核心数据的同比变化略高于预期。他指出，这些数据不足以阻止美联储在9月降息，但也没有任何迹象表明美联储需要提前降息或降息幅度超过25个基点。

彭博社调查的经济学家称，美联储很可能在下周的议息会议上暗示其计划在9月降息。近四分之三的经济学家表示，美联储将利用此次会议为9月会议上降息25个基点奠定基础。

不过，一些经济学家提出质疑，在收入增幅较小、储蓄率较低的情况下，消费者还能将目前的消费水平维持多久。他们预测未来几个月支出将放缓，导致美国经济增长疲软。

板块方面，标普500指数十一大板块全部上涨。其中，材料板块与房地产板块以1.68%和1.67%的涨幅领涨。

热门科技股涨多跌少。阿斯麦涨近3%，Meta、高通、德州仪器、超微电脑涨超2%，美光科技、微软、博通、亚马逊、思科、超威半导体、台积电涨超1%，英特尔、英伟达、苹果小幅上涨，Arm、谷歌A、特斯拉、奈飞小幅下跌，礼来跌超2%。

微软涨1.64%。微软旗下的领英（LinkedIn）同意支付662.5万美元，以解决一项指控其在视频广告观看次数上超额收费的集体诉讼。此案于美国加州圣何塞联邦法院提出初步和解，待法官范库伦批准。领英虽否认有任何不当行为，但同意在未来两年内聘请外部审计师审核其广告数据。此次和解涵盖了2015年1月至2023年5月间在领英购买广告的美国广告商。领英表示，此次和解强调了公司对广告产品完整性和为会员及客户提供可信平台的承诺。

苹果涨0.22%。苹果同意遵守美国政府制定的一系列人工智能自愿保护措施，以指导这项新兴技术的发展并鼓励企业保护消费者。美国政府周五宣布，苹果加入了OpenAI、亚马逊、Alphabet、Meta、微软等公司的行列，承诺测试其人工智能系统是否存在歧视倾向、安全漏洞或国家安全风险，并将测试结果透明地分享给政府、民间社会和学术界。

另外，7月26日，研究机构IDC报告显示，苹果iPhone手机第二季度出货量下降3.1%，在中国市场销量排名跌出前五。而就在前一天，市场研究机构Canalys也发布报告称，今年第二季度苹果iPhone出货排名退至第六，市场份额同比下降2%，占比14%。排名前五位的分别是Vivo、OPPO、荣耀、华为和小米。

特斯拉涨0.20%。埃隆·马斯克的社交平台X周五宣布，已经提供了一种方式，允许用户控制其发布内容是否可被用于训练其人工智能聊天机器人Grok。X平台的默认设置允许使用用户数据训练聊天机器人，但用户现在可以通过设置选择禁用此功能。此外，用户将账户设为私密也可以防止其信息被聊天机器人使用。Grok是马斯克旗下人工智能初创公司xAI的产品，目前仅对X的高级订阅用户开放，利用X上的数据进行训练，可总结新闻事件并提供实时信息回答问题。

此外根据最新的13F报告显示，“木头姐”凯西·伍德旗下的Ark Investment二季度减持数字货币交易所Coinbase，增持特斯拉。该机构重仓股包括特斯拉、Coinbase、Roku流媒体、Block、以及Roblox。

亚马逊涨1.47%。据路透社报道，在位于得克萨斯州奥斯汀的一家芯片实验室里，六名亚马逊AWS工程师对一款受到严密保护的新型服务器进行了测试。值得一提的是，这款服务器搭载了亚马逊AWS正在自主研发的人工智能芯片。尽管亚马逊并未透露测试服务器所搭载芯片的名称、参数等具体信息，但据AWS计算和网络副总裁戴维·布朗透露：“在某些情况下，该芯片性能相较英伟达的芯片可提高40%至50%，因此其成本应该是使用英伟达运行相同型号的一半。”

市场研究机构CFRA分析师认为，大型科技公司正在面临芯片成本上的压力，需要靠自研芯片来加以缓解。事实上，对于资金实力雄厚的大型科技公司来说，自研AI芯片不仅能摆脱如英伟达等龙头厂商的垄断效应，还能根据自身业务定制更符合自身需求的硬件。

金融股普遍收涨。美国国际集团、美国运通、贝莱德、维萨、旅行者保险涨超2%，万事达涨2%，摩根大通、高盛、瑞银集团、花旗集团、富国银行涨超1%，地区金融、第一资本金融、美国合众银行、摩根士丹利、瑞穗金融、德意志银行小幅上涨，美国银行小幅下跌。

美国银行跌0.02%。根据美国银行策略师迈克尔·哈特内特的分析，如果美国经济继续放缓，美国最大的科技股的上涨势头可能会进一步减弱。迈克尔·哈特内特在周五的一份报告中表示，近期数据显示全球经济状况不佳，他认为：“我们距离大型科技股失去主导地位只差一次糟糕的工资报告。科技巨头如苹果、亚马逊、Alphabet、微软、英伟达和Meta Platforms的股价在过去两周已经开始下滑，因为投资者转向小盘股，押注美联储可能很快开始降息。”

（科技七巨头对比标普500指数走势，黑色为科技七巨头，红色为标普500指数。来源：bloomberg）

自7月10日纳斯达克100指数创下纪录以来，该指数成份股市值已蒸发了约2.6万亿美元，部分原因是由于对大规模人工智能投资可能不会很快带来回报的担忧。尽管如此，迈克尔·哈特内特表示，多头仍认为市场的纠正是“健康”的，因为市场尚未跌破关键水平。

摩根大通涨1.71%。据彭博社报道，摩根大通推出了一款名为LLM Suite的自有版本的生成式人工智能工具，该工具类似于OpenAI的ChatGPT，目的是帮助员工提高工作效率。这款工具目前已向资产及财富管理部门的许多员工开放，可以协助文案写作、创意生成、使用电子表格解决问题、总结文件等。尽管该产品不包含特定的资产和财富管理知识，但它旨在用于一般性的生产力提升。

该工具的推出是由该银行资产及财富管理业务负责人玛丽·埃尔多斯、首席数据及分析官特蕾莎·海特森雷瑟以及资产及财富管理部门的首席信息官迈克·乌尔丘利共同签署的内部备忘录中提出的。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙是AI的支持者，他将AI的重要性与蒸汽机和互联网相提并论，并表示该技术将被嵌入银行的每一个过程中，包括交易、研究、股权对冲和客户服务。

目前，全球最大的银行都在积极试验AI技术，以提高员工的生产力并降低成本。花旗银行在今年6月的一份报告中估计，到2028年，该技术有望为银行业增加1700亿美元的收益，但也可能导致该行业失去更多的工作岗位。

能源股涨跌不一。斯伦贝谢涨超1%，帝国石油、美国能源、杜克能源、英国石油、雪佛龙、墨菲石油、巴西石油、西方石油小幅上涨，壳牌、马拉松石油、埃克森美孚、康菲石油、阿帕奇石油小幅下跌。

热门中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.22%。新东方涨超4%，斗鱼、小鹏汽车、蔚来涨超3%，虎牙、哔哩哔哩涨超2%，富途控股、阿里巴巴、百度涨超1%，京东、拼多多、爱奇艺、微博、满帮小幅上涨，理想汽车小幅下跌，腾讯音乐跌超2%，网易跌3%。

周五，俄罗斯央行宣布加息200个基点，将基准利率从16%升至18%，符合市场预期。该行还表示，将在下次会议上考虑进一步上调。

俄央行表示，俄罗斯国内通胀压力加剧，且明显高于俄央行4月份的预测。较高的通胀预期强化了持续通胀的惯性。内需增长幅度继续远超扩大商品和服务供应规模。为促使通胀再次回落，需要进一步收紧货币政策，并且为使通胀回归至目标水平，须实行比预期更为严格的货币条件。俄央行将在近期召开的会议上评估进一步提高基准利率的可行性。

俄央行同时将2024年通胀率预测从4.3%—4.8%上调至6.5%—7%。考虑到当前货币政策，2025年通胀率预测降至4%—4.5%，对2026年通胀率预测维持在4%不变。

俄央行指出，2024年第二季度经济运行指标表明俄经济继续快速增长。由于家庭收入大幅增长和消费者信心增强，消费活动依然活跃。强劲的投资需求得到财政刺激和强劲的企业利润的支撑。与此同时，劳动力短缺继续加剧。在此情况下，内需增长并未带来商品和服务供给的相应扩大，反而增加了企业成本，从而加大了通胀压力。

俄央行表示，中期来看，主要的通胀风险与俄对外贸易条件的变化(包括地缘政治紧张局势的影响)、高通胀预期的持续存在以及俄经济上行偏离平衡增长轨道有关。

此外，俄央行在最新的宏观预测中预计，2024年俄经济增速将达到3.5%—4%，高于此前预计的2.5%—3.5%。