在资产荒和政策预期宽松等多重因素作用下，今年上半年债券市场仍持续走强。受益于此，多只聚焦债券投资的纯债基金也水涨船高，累计单位净值创下成立来新高。其中汇安基金旗下包括汇安裕同纯债债券基金、汇安中短债债券基金在内的多只债基位列创新高名单中。
作为持续深耕固收赛道的基金公司，汇安基金固收团队敬畏风险，敬畏市场，崇尚研究创造价值，重视客户持基体验，在市场波动中日益彰显出厚积薄发的实力。根据海通证券2024年6月30日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截至2024年上半年末，汇安基金在纯债类基金绝对收益排行榜上，近一年和近两年收益率排名均跻身同业前1/5，具体排名分别为24/143、24/137。
央行出手 债市短期波动或加剧
面对今年来国债收益率持续下行，央行多次提示长债的期限错配风险和利率风险。日前又公告，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。央行此举或为公开市场现券卖出做准备，用以防范利率风险。公告发出后，国债收益率快速上行。短期来看，长端国债收益率下行受阻，短端相对强势。后续需要关注央行公开买卖债券对债市情绪的影响，短期波动或加大。
汇安基金多策略组混合资产投资总监、汇安裕同纯债债券基金经理张昆此前就曾分析指出，国民经济回升向好的趋势不改变，当前经济供给需求稳步改善，就业物价总体稳定，财政货币等宏观政策有机协调，促进高质量发展。长期来看，社会经济融资成本将处于下行的趋势。在稳增长和汇率稳定的多目标平衡下，债市收益率或仍将保持宽幅震荡的格局。
在汇安绝对收益组基金经理黄济宽看来，当前我国经济长期向好的基本面没有改变，今年债券市场整体风险不大，仍维持债券收益率大幅上行的概率较低这一判断，在波动中控制好回撤依然是目前在操作中较为重要的考量因素。
哑铃策略控制回撤提升投资体验
对于如何应对债市波动、提升投资者持基体验，张昆指出，更适宜采用哑铃策略和久期策略以应对市场波动。张昆管理的汇安裕同纯债债券目前专注利率债投资，且持有的多为流动性较好的债券品种；主要采取“短久期的底仓+交易盘的波段操作”。短久期利率债作为底仓，把握风险偏好及基本面拐点，通过久期策略参与收益率下行波段，增强组合收益。汇安裕同纯债债券自2022年6月22日成立来呈现“强市争超额、弱市控回撤”的特质。截至2024年一季末，汇安裕同纯债债券A（014072）自成立来收益率达8.47%，跑赢同期业绩比较基准近5个百分点；同时成立来最大回撤仅-0.47%，同期业绩比较基准最大回撤-1.34%。
以控制回撤和波动为首要目标，黄济宽所担纲的汇安中短债债券主要采取短久期、高流动性配置策略，坚持信用不下沉，把更多的精力用在低风险品种利差的监控和发掘上。据一季报统计，汇安中短债债券A（005601）自2019年9月17日成立来连续四个自然年（2020年-2023年）均收益为正，成立来累计回报17.91%，同期业绩比较基准13.30%；成立来最大回撤控制在-1%左右，为-1.08%，同期业绩比较基准最大回撤为-1.48%。凭借突出的表现，该基金在2023年8月曾荣获上海证券报“金基金·债券基金三年期奖”。日前汇安中短债债券增设了F份额（021806），持有满10天免赎回费，进一步满足投资者多元化需求。
风险提示：本文观点不构成投资建议或承诺，基金过往业绩不预示基金未来表现。市场有风险，投资需谨慎。
本文来源：财经报道网