近日,佛燃能源(002911.SZ)发布2024年度业绩报告,显示公司实现营业收入315.89亿元,同比增长23.7%;归母净利润8.53亿元,同比增长1.03%;扣非净利润8.08亿元,同比增长13.81%,全年基本每股收益0.61元。
全年经营现金流净额达17.50亿元,同比增长8.97%,总资产突破193.11亿元,同比增长9.99%,归母净资产增长28.86%至84.25亿元,财务底盘进一步夯实。年度现金流表现优异,销售商品回款374.52亿元,销售获现比率达118.56%,收入质量表现优异。供应链业务的爆发式增长与持续高分红策略成为核心亮点,凸显公司在能源转型中的战略定力。
供应链收入跃居首位,城燃韧性突出
佛燃能源主营业务由城市燃气、新能源、科技研发与装备制造、供应链及延伸业务组成。报告期内,公司供应链业务首次超越传统城燃业务成为公司第一大收入来源,佛燃能源作为区域能源枢纽的地位大幅凸显。具体供应链业务年收入达158.58亿元,同比大幅增长83.21%,占总营收比重提升至50.17%。这一增长得益于南沙仓储中心的枢纽作用及国际LNG贸易的拓展,以及生物柴油、保税燃料油等创新业务贡献显著。
传统城燃业务韧性不断加强,以价换量策略托底实现稳中有增。在气价下行压力下,城燃业务全年收入147亿元,国内天然气供应量49.07 亿方。公司通过优化顺价机制,维持城燃毛利率稳定在9.24%-9.25%区间,工业用气占比超60%的结构优势有效对冲了价格波动风险。华泰证券分析认为:随着佛山制造业复苏及新增气电项目落地,预计2025年气量增速将回升至5%以上,公司毛利率有望提升至9.5%。
现金流稳健支撑高分红,强化股东回报拟派息比例升至73%
报告期内,公司资产负债率降至51.05%,同比降低11.75%,偿债压力可控。公司经营性现金流净额17.50亿元,同比增长8.97%,资产负债率降至51.05%,净现比为205.16%为分红提供充足安全垫。
延续高分红传统,佛燃能源分红力度再加码,拟每10股派发现金2.3元,2024年度累计现金分红总额达6.23亿元。叠加2024年中特别分红,全年累计派息比例达73%。
自2017年上市以来,公司累计分红30.88亿元,是募集资金总额的3.96倍,年均现金分红占归母净利润的比例超65%,显著高于行业均值。
公司还提前明确了2025年中期利润分配计划,表示在当期盈利且累计未分配利润为正及公司现金流可以满足正常经营和持续发展需求的前提条件下会进行2025年中期(2025年半年度或第三季度)利润分配,吸引长期资金布局。
此外,2024年内公司股票市值总额获得46.18%的年度增长,从2023年末的约112亿元增长至2024年末的约164亿元。
三轮驱动战略巩固区域龙头地位 未来估值修复可期
中国“双碳”目标推动天然气消费占比持续提升,预计中国天然气需求在 2035至 2040年期间,峰值约为 6200亿立方米,将占据一次能源消费比例的近11.4%,城燃需求刚性增强。同时,氢能、光伏等新能源商业化进程加速,佛燃能源依托供应链网络和技术储备,已建成加氢站3座,报告期内,共提供加氢服务超过6400车次,加氢量超过6.8万公斤,并稳步推进分布式光伏发电业务发展。
报告期内,投资建成分布式光伏发电站2个,容量约2.5MW,累计持有光伏项目30余个,累计装机容量超过36MW,2024年全年累计发电量约 3500 万 kWh,抢占综合能源服务领域发展先机。
佛燃能源“传统+供应链+新能源”三轮驱动战略清晰,展望2025年,佛燃能源表示将继续围绕管道天然气业务展开精细化运作,加大其他能源领域布局,推进科技研发,并拓展能源供应链领域,充分发挥各领域业务协同优势,努力实现各项业务持续稳定增长;同时,本着厉行节约的原则,加强对成本费用控制,杜绝浪费。据东北证券对佛燃能源2024年业绩分析,预计佛燃能源2025-2027年公司营业收入分别为348、379、408亿元,对应归母净利润分别为9.50、10.20、10.70亿元。
行业政策红利与区域经济复苏的双重驱动,将为佛燃能源提供长期增长空间。伴随高股息的稳健防御属性,中长期投资价值突出,多家机构维持对佛燃能源的“增持”评级,其区域能源枢纽地位被持续看好。
本文来源：财经报道网