中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。
“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节”“稳住楼市股市”“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，在平安基金看来，12月9日的政治局会议行延续了9月26日政治局会议的行文风格，字里行间积极乐观。总体而言，对于经济发展的顺位问题做了明确表述，回答了市场的一些担忧；同时也强调了9月24日以来各项政策具备连续性、一惯性，后续政策更加积极有为，传达出经济不好转政策不会停的坚定决心。
政治局会议的上述关键提法，释放了三个重要信号。
第一，货币政策适度宽松的提法相比原来“稳健”的中性词更加积极，但考虑到实际中货币非常宽松，今年5年期LPR已经下降了60bps至3.6%，明年定调更宽松，但幅度还是受到银行净息差和汇率的掣肘，短期预计对银行的直接影响是净息差下降，长期来看提振经济活力对银行有利。
第二，货币更加宽松，股市信心提振，继续有利于券商。
第三，关于此次会议有业绩基本面兑现的标的，主要为家居等受益于补贴政策的消费品。在消费补贴下，10-11月的社零数据改善明显，预计12月很可能就会出明年的消费补贴方案。“全方位扩大国内需求”，预计方案将品类扩大，地区之间更少套利空间，今年没全国补贴的消费品可能会成为新的扩大品类，比如定制家居、手机、服装等。
关于明年市场，我们更倾向于看好受益于财政发力的行业和板块，如自主可控、军工、商业航天、医疗设备、低空经济、生育刺激、设备更新改造、地方债化债等。同时，在流动性推动和市场风险偏好提升的过程中，科技成长行业中具备未来想象空间的人工智能、AI应用、自动驾驶、机器人等领域也值得关注。
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本文来源：财经报道网