煤炭龙头出手，拟157亿重磅收购！

陕西煤业称，本次收购是为了打造公司“煤电一体化”运营模式，进一步减少关联交易、增加营业收入、延伸煤炭主业产业链，促进公司高质量发展。股权转让方陕煤集团系上市公司控股股东，本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。

陕西煤业主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务，煤炭产品主要用于电力、化工及冶金等行业，最新市值2403亿元。

交易标的陕煤电力集团成立于2016年，注册资本67.68亿元，其中，陕煤集团持股88.65%，国开基金持股11.35%。资产评估报告显示，陕煤电力集团主营业务为火力发电，控股燃煤发电机组总装机容量为18300MW。

截至2024年10月31日，陕煤电力集团总资产386.42亿元，净资产135.55亿元，今年前10个月实现营业收入117.37亿元，利润总额17.91亿元。以资产基础法评估，陕煤电力集团净资产估值为177.04亿元，陕西煤业本次收购的88.65%股权对应价格为156.95亿元。

陕西煤业表示，公司成为陕煤电力集团的控股股东后，将对陕煤电力集团的经营具有决策权，通过派驻董事、高级管理人员，实现对日常经营的掌控，能够及时掌握标的公司的经营动态，全面参与陕煤电力集团的战略规划、日常经营等工作，最大可能地提升陕煤电力集团的经营收益，从而有效减低本次投资的风险，有效保障本次投资的资金安全。

2023年1月，国家发改委提出，持续推进国有经济布局优化和结构调整，推进煤炭与煤电、煤电与新能源“两个联营”；2024年，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，提出推动煤炭、煤电一体化联营，合理布局支撑性和调节性煤电项目。

信达证券研报认为，陕西煤业本次收购陕煤电力集团是打造“煤电一体化”运营模式的重要举措，通过“煤电一体化”运营熨平煤炭价格波动和电力需求变化带来的影响，使企业能够保持稳定运营。同时，通过延伸煤炭主业产业链，公司盈利空间也将得以提升。