在A股市场生态体系中，机构投资者凭借其专业的投研团队、丰富的投资经验以及严谨的风险控制体系，在市场中发挥着重要影响力。
在A股市场生态体系中，机构投资者凭借其专业的投研团队、丰富的投资经验以及严谨的风险控制体系，在市场中发挥着重要影响力。
中国银河证券首席策略分析师杨超认为，当下众多机构投资者鉴于对A股市场制度建设渐趋完善的认可、对稳增长政策持续加码的预期以及对国内经济恢复向好的信心，积极投身A股布局。中长期来看，其持续的资金流入与稳健的持仓策略，有望为A股市场资金面提供坚实的支撑，助力市场平稳健康前行。
市场交投持续活跃
9月24日以来的本轮行情中，宽基指数涨幅显著。截至11月底，上证指数上涨21%，创业板指上涨45%，科创50更是涨超50%。A股市场普涨格局明显，各行业均实现正收益，板块活跃度大幅提升。其中，科技主题投资热度上行，非银金融行业涨幅靠前。同时，本轮交投活跃度明显上行，两市成交额呈现上升趋势。
杨超表示，本轮一揽子政策带来的催化效应仍在延续，市场信心受到明显提振。从融资规模指标也可以看出明显趋势，本轮行情以来，融资余额大幅增长，在11月13日达到高点后，维持在1.8万亿元以上的水平。在这一轮行情带动下，各类资金加速入场配置，积极参与市场交易与投资布局，这也使得市场交投氛围更为活跃。其中，机构投资者是不可忽视的重要力量。
公募基金加速入场
受9月以来资金活跃度上升提振，股票型基金发行明显提速，由8月的60.14亿份增长到9月的236.03亿份，10月达到800亿份以上。从资产配置来看，第三季度主动偏股型基金股票仓位环比上升，由第二季度末的82.36%，上升0.94个百分点至83.31%，结束了此前连续两个季度的回落态势，处于2005年以来的历史高位水平。其中，A股在主动偏股型基金资产配置中的占比逆转了前两个季度的下滑态势，由第二季度末的73.76%上升至73.94%，上升了0.19个百分点。
杨超表示，这一系列数据显示出，随着利好政策持续加码推动市场情绪回暖，公募基金对于A股市场的信心正在增强。近期多家公募基金积极表态，市场调整后存有布局机会，中长期看好权益类资产。后续随着基本面的积极信号更加明确，公募基金有望加速入场，给A股市场带来坚实的资金面支撑。
值得关注的是，近年来随着ETF市场快速扩容，指数化投资迎来大级别的发展机遇。9月24日以来，股票型ETF份额持续扩张，其资产净值也从9月中旬的不到2万亿元，持续攀升至10月8日的超3万亿元。尤其是伴随着中证A500指数的持续火热，相关ETF也为投资者布局A股市场提供了重要工具。截至11月底，股票型ETF份额达到1.9万亿以上，资产净值稳定在2.8万亿元左右。在股票型ETF领域，基金公司正在结合自身优势进行差异化产品布局，推动ETF市场的高质量发展。
展望后市，杨超预计股票ETF凭借独特优势，未来发展空间广阔。随着资本市场深化改革，更多创新产品将涌现，市场准入与交易机制有望优化，中长期资金入场也将助力其规模与影响力进一步提升。
中长期资金入市空间大
9月26日，《关于推动中长期资金入市的指导意见》出台，重点提出了建设培育鼓励长期投资的资本市场生态、大力发展权益类公募基金、着力完善各类中长期资金入市配套政策制度三方面举措。
杨超表示，随着政策逐步落地，后续中长期资金有望加大入市力度，发挥好“耐心资本”的作用，提升资本市场内在稳定性。从保险资金来看，部分险资明确表示，A股市场目前底部更加坚实，仍然具备中长期配置价值，对于长期回报水平持有积极态度。截至二季度末，财产险和人身险公司股票和证券投资基金占资金运用余额比例分别为15.32%和12.48%，远低于险资权益类资产投资比例上限。随着政策推动下长周期考核机制优化，险资入市空间有望进一步打开。
此外，央行也创设了新的货币政策工具支持股票市场稳定发展，提振投资者信心。包括为创设证券、基金、保险公司互换便利。非银机构对此高度重视，当前17家券商、3家基金公司已获批开展互换便利操作。保险公司也在积极研究互换便利操作政策，从长远看，有望通过互换便利工具进一步维护资本市场稳定。