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制造业PMI四个主要指数达到近七个月高点

11月份制造业PMI连续3个月上升，且连续2个月运行在扩张区间，主要分项指数中，新订单指数、生产经营活动预期指数、采购量指数上升明显，生产指数稳中有升，四个主要指数达到近七个月高点。

“11月份PMI指数继续回升，表明经济底部恢复迹象更为明显，增量政策对企业信心的提振效果趋强。”中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，生产指数、采购量指数、生产经营活动信心指数均有提高，表明企业生产经营活动呈现恢复态势。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，11月份供需两端均有回升，其中新订单指数自今年5月份以来首次升至扩张区间，表明制造业市场活跃度有所增强。

生产经营活动预期指数为54.7%，比上月上升0.7个百分点，连续两个月回升，表明多数制造业企业对未来市场信心有所增强。

新动能和消费品制造业景气度较快上升

从行业来看，高技术制造业PMI为51.2%，较上月上升1.1个百分点；消费品制造业PMI为50.8%，较上月上升1.3个百分点，在10月份短暂收缩后再次回到扩张区间。

中国物流信息中心分析师文韬表示，11月份，存量政策和一揽子增量政策对新动能和消费品制造业带动效果较为突出。

从细分行业看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、纺织服装服饰、汽车、铁路船舶航空航天运输设备、计算机通信电子设备及仪器仪表等细分行业较上月加快上升，是新动能和消费品制造业较快上升的主要支撑力量。此外，基础原材料行业保持稳定运行态势，基础原材料行业PMI为49.2%，较上月小幅下降0.1个百分点。比较来看，当前产业结构仍处于稳定优化进程。

分不同企业规模看，11月份，大型企业延续稳定态势，大型企业PMI为50.9%，虽较上月下降0.6个百分点，仍保持在51%左右的较好水平。而随着助企帮扶力度的进一步加大，中小企业运行均有所改善。

不过张立群和文韬都提醒，需要关注市场价格的波动。11月份，重要生产资料市场价格整体呈现下降态势，制造业原材料采购价格有所下降，购进价格指数为49.8%，较上月下降3.6个百分点。企业出厂价格指数也相应下降。

张立群表示，供大于求的总量失衡问题仍在发展，需求不足对企业生产活动的制约仍然突出。要进一步加强增量政策效果，特别要加强政府公共产品投资对企业订单的有效带动，加快巩固和增强经济底部回升动能。

非制造业预期指数连续两个月环比上升

11月份，业务活动预期指数为57.0%，比上月上升0.9个百分点，表明非制造业企业对近期市场预期继续改善。分行业看，建筑业业务活动预期指数为55.6%，比上月上升0.4个百分点；服务业业务活动预期指数为57.3%，比上月上升1.1个百分点。

中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，11月份非制造业商务活动指数为50%，说明非制造业经营活动仍保持平稳运行。预期持续改善与一揽子增量政策效果的持续释放有关。

11月份，金融业商务活动指数升至60%以上。其中，货币金融业和资本市场服务业商务活动指数较上月均有上升，均在60%以上。电信运营服务业和互联网及软件技术服务业商务活动指数均在55%以上。不过，受淡季因素影响，建筑业活动有所回调，商务活动指数连续2个月环比下降，降至50%以下。

国家统计局发布的数据显示，1—10月份，基础设施投资同比增长4.3%，增速比前三季度加快0.2个百分点，为今年3月份以来出现的首次回升。

中国物流信息中心分析师武威表示，伴随着特别国债与地方专项债券发行与下达力度的增大，一系列基础建设投资有望加快形成实物工作量，基础建设活动有望继续发力稳增长。此外，金融支持实体经济高质量发展的力度有望进一步增强。