中信建投研报指出,出版行业稳业绩和高股息属性仍在,AI教育、二次元布局带来弹性。2025年出版公司的税收因素将不再对业绩造成同比的影响,预估多数公司将恢复常态化增长,学生总数依然在保持小幅增长趋势,早期出生人口高峰的学生进入初中和高中,对应更多的生均教材教辅需求量。AI教育方面持续落地,多领国Duolingo Max订阅服务包含了“解释答案”(Explain My Answer)和“角色扮演”(Roleplay)两大功能,期待国内出版公司的教育布局。此外出版公司也从传统的财经、小说出版物,向二次元动漫图书、IP谷子等综合业态发展。
中信建投研报指出,出版行业稳业绩和高股息属性仍在,AI教育、二次元布局带来弹性。2025年出版公司的税收因素将不再对业绩造成同比的影响,预估多数公司将恢复常态化增长,学生总数依然在保持小幅增长趋势,早期出生人口高峰的学生进入初中和高中,对应更多的生均教材教辅需求量。AI教育方面持续落地,多领国Duolingo Max订阅服务包含了“解释答案”(Explain My Answer)和“角色扮演”(Roleplay)两大功能,期待国内出版公司的教育布局。此外出版公司也从传统的财经、小说出版物,向二次元动漫图书、IP谷子等综合业态发展。