市场首例！大集合转型“参考答案”来了

值得一提的是，该事项是市场首例债券型大集合产品变更管理人而来的公募基金产品，也是继去年9月，方正证券变更参公大集合产品的管理人至旗下控股公募基金子公司方正富邦基金后，第二例大集合产品变更管理人的案例。有业内人士指出，该事项在当前券商参公大集合转型的背景下，为债券型产品到期后变更注册提供了参考范例。

11月15日，国元证券发布了《国元证券股份有限公司关于国元元赢四个月定期开放债券型集合资产管理计划份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》。该公告称，会议表决通过了将国元元赢四个月定期开放型集合资产管理计划的管理人变更为长盛基金管理有限公司（以下简称“长盛基金”）的议案，标志着“国元元赢四个月定期开放债券型集合资产管理计划”正式转型为“长盛元赢四个月定期开放型证券投资基金”（以下简称“长盛元赢四个月”）。

有业内人士对记者表示，长盛元赢四个月的诞生具有里程碑的意义，它不仅是市场首例债券型大集合产品变更管理人而来的公募基金产品，也成为市场第二例大集合产品变更管理人的案例。

公开数据显示，截至2024年9月30日，市场共有190只存量大集合产品，其中债券型大集合产品91只，占比接近半数，国元元赢四个月成功完成管理人变更，为后续其他债券型产品到期后变更注册提供了参考范例。

值得一提的是，按照产品合同，对于旗下无控股公募基金公司的证券公司而言，旗下大集合产品变更管理人需召开持有人会议审议通过，由持有人会议权益登记日集合计划总份额的二分之一（含二分之一）以上集合计划份额的持有人参加，并经参加持有人大会的集合计划份额持有人所持表决权的三分之二以上（含三分之二）通过方可进行管理人变更。

根据公告，“参加本次集合计划份额持有人大会表决的集合计划份额持有人或其代理人所持有的集合计划份额共计约4.66亿份，占权益登记日集合计划总份额的67.72%，其中同意票所代表的集合计划份额约为4.40亿份，占参加本次大会表决的集合计划份额持有人或其代理人所持集合计划份额的94.30%。”

在变更管理人之余，长盛元赢四个月在投资策略上进行了优化调整，其主动投资信用债评级范围由“AA及以上”提升为“AA+及以上”，进一步提升了投资标的的安全性。产品基金经理拟由经验丰富的张建担任，同时，产品的业绩比较基准也进行了调整，由“中债新综合财富（1—3年）指数收益率*85%+一年期定期存款利率*15%”调整为“中债综合指数（全价）收益率”。为提升客户体验，产品管理费率将由“0.50%”调整至“0.30%”，托管费率由“0.15%”调整至“0.10%”，同时新增销售服务费“0.15%”。

此外，长盛基金表示，为保护投资者利益，长盛元赢四个月将在正式成立前安排不少于5个交易日的赎回选择期，以供产品持有人做出选择。

据海通证券和产品季报数据显示，截至2024年9月30日，长盛元赢四个月前身国元元赢四个月定期开放债券型集合资产管理计划自成立以来回报为12.36%，近两年同类排名136/774（产品类型：准债债券型）。

“国元证券是长盛基金的股东之一，转给旗下的基金公司在情理之中，据我所知有好几家也要这样做了。”某券商人士对记者表示。

2021年底，券商大集合产品全面开启公募化改造。参公大集合并不是严格意义上的公募基金，仅是参考公募基金运作的公募化产品。按规定，参公大集合须在三年内转为公募基金，由有公募牌照的管理人运作。

根据中国银河证券基金研究中心数据统计，截至2024年9月30日，参公集合产品189只。管理基金资产净值3553.02亿元，管理份额规模3425.58亿份。其中，股票基金34.16亿元、混合基金240.08亿元、债券基金827.89亿元、货币市场基金2431.53亿元、QDII基金3.24亿元、基金中基金（FOF）16.12亿元。

这些产品的合同期限原则上不超过3年。若产品到期后，券商或资管子公司仍未获得公募基金牌照，需在延长存续期限、清盘或变更管理人中选择其一。

去年9月，方正证券曾变更参公大集合产品的管理人至旗下控股公募基金子公司方正富邦基金，开辟了业内参公大集合产品变更管理人的先河。

今年的9月份，天风六个月滚动持有的存续期届满3年。天风资管决定，将该集合计划改造为私募集合资产管理计划，符合私募资产管理计划适当性要求的投资者可选择将天风六个月滚动持有的集合计划份额转换为私募资产管理计划份额。

此外，多只产品在面临到期之时以延期处理，据Wind数据统计，仅11月内就有包括信达丰睿六个月持有期债券型集合资产管理计划在内的5只相关产品公告延期。