本文来源：时代财经 作者：文若楠
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“近年来，在科技创新和国际化发展战略驱动下，公司稳步推进国际化进程。为进一步深化公司战略发展目标，公司近期对境外资本市场融资等事项开展了研究咨询等前期工作。截至目前，公司就相关事项尚未确定具体方案。”10月24日盘后，“创新药一哥”恒瑞医药（600276.SH）发布公告称。
当天上午，市场就有消息传出，恒瑞医药正在谋求赴港二次上市。据海外媒体彭博社的报道，恒瑞医药正考虑在香港进行第二上市，最快可能明年进行。彭博社援引知情人士称，该公司正在与顾问机构商讨潜在的股票发行，可能筹集至少20亿美元（约156亿港元），事项仍在考虑之中，融资规模将取决于市场状况。
东建国际证券资管部总裁、矩阵资本管理合伙人范译阳对时代财经分析道，“一方面可能是出于资本的考虑，比如国内的百济神州，已经在‘A+H’股以及美股三地上市了；另一方面可能是品牌的考虑，走国际化路线，如果在境外上市的话，有助于提升整体的知名度。”
在生物医药行业，目前已实现“A+H”两地上市的包括药明康德（603259.SH；02359.HK）、复星医药（600196.SH；02196.HK）、君实生物（688180.SH；01877.HK）等。今年5月13日，百利天恒（688506.SH）亦宣布，为了发展国际化业务将赴港上市，并于7月向港交所递交招股书。
与上述回应同时被披露的，还有恒瑞医药2024年三季报。财报数据显示，2024年前三季度，公司录得营收201.89亿元，同比增长18.67%；录得归母净利润46.20亿元，同比增长32.98%；录得扣非净利润46.16亿元，同比增长37.38%。
不过，从单季度来看，恒瑞医药的营收和净利润却双双环比下滑。2024年第三季度，恒瑞医药录得营收65.89亿元，同比增长12.72%，环比下滑13.34%；录得归母净利润11.88亿元，同比增长1.91%，环比下滑42.42%；录得扣非净利润11.26亿元，同比增长0.84%，环比下滑45.05%。
从财报披露的业绩说明来看，恒瑞医药提到，2024年上半年，公司创新药收入达66.12亿元（含税，不含对外许可收入），同比增长33%，成为恒瑞医药最大的增长引擎。但与此同时，今年上半年，公司仿制药收入仍略有下滑。
“仿制药集采对销售仍然造成一定程度的压力，2024年3月开始执行的第九批国家集采涉及产品注射用醋酸卡泊芬净报告期内销售额同比减少2.79亿元；地方集采涉及的产品中，碘佛醇注射液、吸入用七氟烷及盐酸罂粟碱注射液报告期内销售额同比减少2.76亿元。”恒瑞医药在半年报中提到。
在创新药和仿制药的收入显现分化时，恒瑞医药的BD（商务拓展）收入则成为业绩增长的第二引擎。到此次披露的三季报里，恒瑞医药仍将报告期内净利润增长的原因主要归功于上半年公司收到的德国默克1.6亿欧元对外许可首付款。
实际上，在恒瑞医药的战略里，创新和国际化已经并驾齐驱。近日，恒瑞医药副总经理张连山在接受医药魔方采访时直言，“海外战略上我们有所调整，现在每个产品恒瑞都愿意寻求合作。过去卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼组合的出海方式，放到现在，我们不会这么做，因为成本太大。我们改变策略，任何一个产品，在任何临床阶段，都会寻求跟海外合作开发。除了成本，对外合作也是一种去风险的模式。”
根据恒瑞医药公开资料，通过与美国、韩国、印度公司合作，恒瑞医药已将11款具有自主知识产权的创新药对外授权。
除了BD出海，在国际化战略上，恒瑞医药也在推进产品的海外上市。
今年下半年以来，恒瑞医药布比卡因脂质体注射液、注射用紫杉醇（白蛋白结合型）获准在美国上市，前者是该品种全球范围内获批上市的首仿药，有较高的技术壁垒，后者为美国食品药品监督管理局（FDA）批准上市的该品种首仿药。此外，在报告期内，恒瑞医药盐酸右美托咪定注射液、原料药盐酸右美托咪定均获得日本药品医疗器械局（PMDA）颁发的GMP认证证书。海外临床方面，恒瑞医药则提到，近期重新向美国FDA提交了卡瑞利珠单抗（商品名：艾瑞卡）联合甲磺酸阿帕替尼（商品名：艾坦）（“双艾”组合）用于不可切除或转移性肝细胞癌患者一线治疗的生物制品许可申请（BLA），并得到正式受理。
财报数据显示，2024前三季度，恒瑞医药研发费用达45.49亿元，同比增长22%。另外，截至2024年三季度末，恒瑞医药资产总计483.38亿元，负债40.07亿元。
针对境外市场二次上市计划、三季度业绩变化等相关问题，10月25日，时代财经致电恒瑞医药证券部，截至发稿，尚未拨通。
二级市场方面，10月25日，恒瑞医药延续前一个交易日跌势，最终报收48.00元/股，跌1.38%，总市值3062亿元。