在“国九条”倡导公司并购重组政策的引导下，近期密集出台了一系列相关扶持措施，包括优化并购重组的政策环境，完善相关制度体系，鼓励企业通过并购重组做大做强等，为上市公司通过并购重组这一战略途径，强化其市场核心竞争力，并迈向高质量发展阶段奠定了坚实基础，同时引领着并购重组市场步入全新周期。
9月10日晚，双成药业正式对外发布《关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，计划通过发行股份及支付现金相结合的方式，向包括奥拉投资、Win Aiming在内的25名交易对手方收购其所持有的奥拉股份100%股权。公告披露次日，双成药业开盘涨停，股价上扬至5.74元/股，涨幅达9.96%。
根据预案披露的信息，双成药业的实际控制人系王成栋先生及WANG YINGPU先生，且过去三年内未发生任何变动。值得注意的是，奥拉股份的实际控制人亦为王成栋先生和WANG YINGPU先生，二人合计控制奥拉股份57.51%的股份。
鉴于上述实际控制人的一致性，此次交易预计不会导致上市公司控制权的变更，因此不构成重组上市。此外，这种实控人保持一致的重组安排，也能够有效解决多方诉求难达一致、整合效果不佳等并购重组企业通常会面临的痛点，并有望进一步加速重组流程的推进。
筹划重组探寻破局之路
近年来，中国药品质量监管体系迈上了新台阶，公众对药品品质的期许也随之攀升，驱动着医药行业步入深化改革的新阶段。这一进程对医药企业的研发创新能力与质量控制水平提出了更为严格的标准，同时，随着招标采购与价格机制的不断完善，行业整合步伐加快，市场集中度显著提升，竞争态势日益激烈。
面对医保控费压力、宏观经济波动及行业政策频繁调整等多重压力，化学合成多肽药品市场正面临着增长放缓的严峻考验。在此背景下，双成药业主动求变，启动重组方案，这次跨界踩准了集成电路行业的风口。芯片产业在全球供应链中具有重要的战略地位，国家层面对半导体行业的扶持政策力度空前。对双成药业来说，借助国家政策东风，进入这一领域有可能为公司带来全新的增长点，并摆脱其在医药制造业中增长乏力的局面。
本次重组标的奥拉股份，主要从事模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计与销售，近年来凭借其多元化且富有竞争力的产品线，包括时钟芯片、电源管理芯片、传感器芯片、射频芯片等，以及提供半导体IP授权服务的综合能力，展现出成为行业领军企业的强劲潜力。
此次战略重组不仅是双成药业实现战略转型的关键一步，更是其向高科技领域拓展、构建多元化业务体系的重要举措。通过引入模拟芯片及数模混合芯片设计业务，双成药业将有效拓宽盈利渠道，增强整体抗风险能力，为上市公司带来全新的增长点，进一步提升其经营能力和市场竞争力。
切入芯片赛道实现战略转型
公开资料显示，作为高性能去抖时钟芯片的重要供应商，奥拉股份的产品技术已达到国际先进水平，与Skyworks、瑞萨电子等境外厂商并驾齐驱。根据Market Data Forecast数据，奥拉股份在2021年全球去抖时钟芯片市场的份额高达10.19%，稳坐国内市场的头把交椅。
这一成绩的背后，主要依托于奥拉股份优质的客户资源积累与持续扩展的多元化产品线，共同构筑了稳固的市场基石。成立仅数年，奥拉股份已凭借其良好的产品技术和稳定的质量表现，成功与中兴通讯、锐捷网络、华勤技术等众多国内顶尖企业建立了长期且稳固的合作伙伴关系。
同时，除深耕主营产品时钟芯片外，奥拉股份还积极布局电源管理芯片、射频芯片、传感器芯片等多个关键领域，不断深化技术创新，拓宽产品边界，为其在满足市场日益增长的多元化、差异化需求提供了强劲支撑。
业绩方面，在未剔除为提升员工的主观能动性而实施的股权激励计划所产生的大额股份支付费用前，奥拉股份2022年及2023年出现了短暂亏损。但随着股份支付费用于2023年度全部摊销完毕，奥拉股份的盈利能力迅速恢复。在今年1-7月期间，奥拉股份扭亏为盈，实现净利润3.07亿元，展现出强劲的增长势头。
实现业绩攀升的关键，主要源于奥拉股份敏锐的市场洞察力与前瞻战略规划,积极抓住了先进通讯、服务器、数据中心、工业、消费电子等领域的市场机会。与此同时，奥拉股份还精准把握了新能源汽车这一未来趋势，积极进军车规级产品领域。目前，奥拉股份的时钟驱动器已符合AEC-Q100车规级标准，并批量应用于新能源汽车车载智能驾驶计算平台。同时，奥拉股份产品还成功通过ISO26262车规功能安全质量体系认证，为公司全面开展车规级别芯片的研发和销售作下了良好铺垫。此外，公司还计划开发更多的车规级时钟芯片、传感器芯片和电源管理芯片，以进一步增强在车规级产品领域的竞争力。
除了新能源领域的广阔蓝海外，芯片国产化替代趋势亦为奥拉股份带来了前所未有的新机遇。目前，奥拉股份的时钟芯片产品已入选以龙芯中科、飞腾信息为代表的信创产业相关国产CPU参考设计，多相电源芯片和智能功率级芯片也已完成对上海兆芯等相关国产CPU的适配。这一国产替代趋势将有望进一步扩大奥拉股份的市场份额和盈利来源。
对双成药业而言，这场重组不仅是企业发展战略上的一次重要转型，也是对管理层经营能力、战略眼光和执行力的重大考验。如果成功落地，双成药业或能开辟出一条全新的成长道路，跨越产业周期波动，实现战略版图的重塑与升级。
本文来源：财经报道网