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年内股价迭创新高!“水电一哥”上半年净利润增长近三成,证金公司已连续持仓八年

在近两年A股震荡行情中,“水电一哥”长江电力(600900)始终保持长牛之势,股价节节攀升。

在近两年A股震荡行情中,“水电一哥”长江电力(600900)始终保持长牛之势,股价节节攀升。

8月30日晚,长江电力披露半年报,2024年上半年公司实现营业收入348.08亿元,同比增长12.38%。归属于上市公司股东的净利润113.62亿元,同比增长27.92%;基本每股收益0.46元。

十年七倍,谁收获了“稳稳的幸福”?

长江电力是全球最大的水电上市公司,目前运营管理乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝六座梯级电站,其国内水电装机容量7169.5万千瓦,占全国水电装机的16.79%。

长江电力上半年业绩的增加主要得益于六库联调发力之下,公司发电量的大幅增长。根据公司此前发布的数据,今年上半年,长江电力境内所属六座梯级电站总发电量约1206.18亿千瓦时,较上年同期增加16.86%。其中,2024年第二季度公司境内所属六座梯级电站总发电量约678.71亿千瓦时,较上年同期增加42.54%。

2024年以来,长江电力股价继续“一路高歌”,40次创历史新高,成为年内股价创新高次数最多的A股公司。其间,长江电力股价最高涨至31.28元/股,较2014年的前复权股价最低点3.74元/股上涨了736%。

长江电力以稳健的业绩和充沛的现金流,长期受机构投资者青睐。作为国家队的证金公司自2016年开始布局长江电力,2017年首次现身十大股东之列,并持续至今。当前,证金公司共持有6.58亿股,最新持仓市值193.31亿元。

除此之外,2017年至今,陆股通已连续八年位列长江电力第二大股东。根据最新中报数据,陆股通合计持有19.2亿股,期末市场市值555.17亿元。

近三年分红近600亿元,股利支付率近80%

水电是典型的重资产行业,虽然在建设期间资本开支很大,但投产后运维成本较低 ,盈利能力强、现金流充沛。2016年以来,长江电力每年经营活动产生的现金流净额均超过300亿元,占净利润比值超过100%。

长江电力长期以A股最大的“现金奶牛”著称。2003年上市以来,长江电力已累计分红1828.68亿元,平均分红率高达64.45%。其中,最近三年累计分红586.97亿元,股利支付率达到78.45%。

申万宏源研报认为,六库联调潜力可进一步释放,形成业绩提升的支撑。此外,受益降息及投资收益提升,公司业绩可进一步增厚。降息周期中,长江电力可凭借充沛的现金流,可通过提前还贷、优化债务结构、新旧债务置换等方式,减少利息支出,助力业绩增长。