作为全球知名的私募基金,高瓴在二级市场的仓位调整往往备受市场关注。8月15日, 高瓴旗下HHLR Advisors公布了2024年二季度末美股持仓。数据显示HHLR减持了拼多多290万股。而拼多多首次进入HHLR前十大重仓股的时间是2022年第三季度,这期间拼多多股价最高涨幅达到221%,HHLR调仓锁定收益效果明显。8月26日,拼多多在美股市场暴跌28.51%,创下上市以来单日最大跌幅。市场分析将矛头指向二季度不及预期的营收增速,以及业绩发布会上高管的“偏空”言论。
HHLR Advisors是高瓴旗下独立的、专注于美元二级市场投资的基金管理平台,根据其披露的13F文件,二季末美股持仓总市值为40.54亿美元,中概股市值合计接近85%。其中前十大重仓股分别为拼多多、百济神州、阿里巴巴、贝壳、传奇生物、唯品会、网易、ARRIVENT BIOPHARMA、携程、KINIKSA PHARMACEUTICALS,中概股占到80%。和一季度相比,阿里巴巴、唯品会、网易、携程进入前十大重仓股。
8月15日,阿里巴巴发布了二季报,财报显示淘天集团市场份额稳定,业务重回增长轨道。与此相对应,二季度阿里股价涨幅超过15%。携程近日也发布了二季报,公司营收同比增长14%,净利润由上年同期的6. 48亿元增至39亿元。和新进的阿里、携程不同,百济神州是HHLR长期持有的重仓股,该公司为全球创新药龙头,处在快速增长阶段,今年上半年仍保持了61%的营收增速。高瓴对百济神州的投资可以追溯到其早期阶段,在百济神州创立至今的 11年间,高瓴共计参与和支持了百济神州的 8 轮融资,是百济神州在中国唯一的全程领投投资人。
事实上,HHLR Advisors一直比较青睐中概股,2023年以来中概股持仓占比一直在70%左右,今年二季度则一举提高到85%,显示了高瓴对近两年被低估的中国资产的看好。
从调仓动作来看,HHLR Advisors一季度买入超10家AI和半导体概念股,包括亚马逊、微软、Alphabet、META,以及英伟达、AMD等公司。二季度新进和增持了阿里巴巴、唯品会、网易、携程等中概互联网公司,并减持了拼多多、亚马逊、微软、丹纳赫、贝壳等公司锁定收益。其中拼多多连续三个季度蝉联HHLR Advisors第一大重仓股,不过今年二季度减持290万股。一季末阿里巴巴持仓占比仅为0.23%,二季末则提升至9.55%。
值得一提的是,今年4月份,HHLR Advisors刚刚募集完成一支规模约60亿元的二级市场投资基金,用于加大中国资产配置比例,60亿元的募资额也创下近几年内美元基金投资中国市场的记录。
作为“重仓中国”的代表型投资机构,高瓴在中国市场进行了长期布局,投资方向涵盖生命健康、硬科技、消费与零售、碳中和和企业服务等多个领域,投中过百丽、京东、腾讯、滴滴、药明康德等明星案例。HHLR在A股的历史持仓也囊括了宁德时代、紫金矿业、格力电器、万华化学等知名公司,该基金在A股市场未来投向也备受市场关注。
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