中金公司研报指出，全球电网投资具备韧性，出海仍是优质企业实现增长的重要动能，建议关注电力设备出海。1）宏观层面，英国新政府制定了更加积极的清洁能源装机目标，并大力支持新能源车普及和电解槽制氢；法国议会选举中左党获得优势席位，BNEF认为这预示着法国将在未来5年内继续积极推动能源转型；美国大选能源政策虽存在不确定性，但存量改造基本盘稳定，叠加电源装机增长明确、再工业化与AI推动美国用电量恢复增长，电网配套投资仍需提速。2）中观层面，能源转型、跨国互联、老旧改造的大背景下，欧洲是近年来电力设备需求较旺盛的区域之一。中国作为欧盟变压器第一大进口国，中资有一定业绩和品牌基础，有望凭借技术实力、性价比优势进一步打开欧洲市场。3）微观层面，2024年二季度业绩验证景气度延续，看好订单外溢之下中资的成长潜力。
中金公司研报指出，全球电网投资具备韧性，出海仍是优质企业实现增长的重要动能，建议关注电力设备出海。1）宏观层面，英国新政府制定了更加积极的清洁能源装机目标，并大力支持新能源车普及和电解槽制氢；法国议会选举中左党获得优势席位，BNEF认为这预示着法国将在未来5年内继续积极推动能源转型；美国大选能源政策虽存在不确定性，但存量改造基本盘稳定，叠加电源装机增长明确、再工业化与AI推动美国用电量恢复增长，电网配套投资仍需提速。2）中观层面，能源转型、跨国互联、老旧改造的大背景下，欧洲是近年来电力设备需求较旺盛的区域之一。中国作为欧盟变压器第一大进口国，中资有一定业绩和品牌基础，有望凭借技术实力、性价比优势进一步打开欧洲市场。3）微观层面，2024年二季度业绩验证景气度延续，看好订单外溢之下中资的成长潜力。