降息大门重开！瑞典央行宣布：下调25个基点

8月20日，瑞典央行宣布，将从8月21日起下调政策利率0.25个百分点至3.5%。这是自今年5月以来瑞典央行再次下调基准利率。瑞典央行表示，如果通胀前景保持不变，今年政策利率可能会再下调两到三次。

为何降息？

瑞典央行表示，在过去一年中，通货膨胀率已经降到2%的目标。与此同时，生产者价格和公司定价计划等各种指标继续暗示通胀压力逐渐减小，通胀再次过高的风险已大幅下降。此外，自6月份货币政策报告以来的新信息表明，瑞典和国外的增长前景比最近发布的预测要弱一些。

基于此，瑞典央行认为，政策利率的下调速度可能比6月份的评估要快一些。如果通胀前景保持不变，今年政策利率可能会再降调两到三次。

但瑞典央行强调，通胀和经济活动的前景尚不明朗。例如，地缘政治局势、瑞典和国外的经济活动以及克朗汇率都存在风险，这些风险可能导致通货膨胀的不同结果，从而导致不同的货币政策。

瑞典商业银行预测部主管Johan Lof撰文指出，瑞典央行发布了鸽派的前瞻性指引，将今年可能的降息总次数增加到了四次或五次。瑞典央行将政策利率下调了25个基点至3.5%，符合市场预期，并预计在今年剩余时间内还会再降息两到三次，原因是通胀上升风险下降，以及对经济增长前景的一些新担忧。不过，瑞典央行再次用“渐进”一词来描述政策前景，因此更大幅度降息（50个基点）的可能性仍然很低。瑞典商业银行改变了其对2024年瑞典央行的预测，现预计将再降息三次，而不是之前的两次。

最新数据显示，瑞典7月消费物价指数（CPI）为1.7%。该指数虽然比6月的1.3%有所上涨，但仍然低于2%的通胀目标。今年5月，瑞典央行将基准利率下调25个基点至3.75%，这是瑞典央行八年来首次降息，并成为欧美发达国家首个降息的央行。但在6月会议上，瑞典央行则暂停了降息步伐。

为抑制通胀，自2022年5月起，瑞典央行结束了持续七年多的负利率和零利率政策，将基准利率一路上调至4%。

瑞典物价水平和基准利率走势（2020年1月至今）

在发布最新货币政策后，瑞典央行行长埃里克·塞登（Erik Thedéen）在新闻发布会上表示，逐步调整利率是瑞典央行战略的一部分。塞登还表示，有充分理由继续关注瑞典克朗。

数据显示，自今年5月降息以来，瑞典克朗对欧元的汇率进入波动期。但随着欧洲央行加入降息队伍，瑞典克朗走势开始平稳。

瑞典克朗对欧元走势（年初至今）