施罗德基金管理（中国）有限公司副总经理 安昀
短期来看，我们认为受近期市场的反弹退潮预期、经济数据走弱以及特朗普交易预期增强等多重因素影响，市场可能仍将在底部震荡。但是中期来看，市场依然有结构性机会。首先，当前估值和盈利预期都在相对低位，具备向上空间。其次，近几年经济结构调整已能看到一些成效。比如高技术产业的投资较强且稳定，再比如中国企业在全球争取份额的趋势也是越来越显著。我们认为出海或是长期主题，从历史来看，贸易摩擦只改变斜率，但似乎不会改变方向。归根到底主要还是因为中国企业的运营成本和综合竞争力较强。第三，资本市场的微观积极政策也在累积：比如分红、退市和停转融等。
我们看好的方向包括红利、低估值白马、周期反转类公司和成长类公司等几大类。首先，红利类股票依然可以关注。尽管略显拥挤，但2023年年报显示，公司分红率普遍明显上升，所以尽管过去两年超额收益明显，但是红利类股票整体股息率并未明显摊薄。其次，处于底部且有反转希望的行业在变多，比如半导体、新能源、自动化、工程机械、水泥、非银金融等，这些行业我们会密切跟踪，捕捉投资机会。第三，人工智能创新带动的新一轮IT投资是值得长期关注的主题，其技术发展日新月异，且随着算力堆积是有可能出现跃迁式发展的，相关领域的中国企业值得被继续关注。最后，出海类公司还是值得继续关注。贸易摩擦只改变斜率，但似乎不会改变方向。我们重点关注电网设备、新能源、客车和电商物流等行业。
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本文来源：财经报道网