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7天6个涨停板,基金经理却犹豫了?

券商中国记者梳理发现,近几年教培板块个股持续低迷,有个股股价相对高点跌去了90%,也有基金经理卖飞近期大涨的教育牛股。尽管近期教培股有所反弹,但有基金经理在采访时对教培问题避而不谈,表示“现在不是聊教育的好时机。”德邦基金基金经理朱慧琳则向记者表示,即使教培板块底部周期逻辑相对清晰,但板块的表现仍存在一定的不确定性。

  

  

  

  

    

    

    

    

      近日,国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》,文中“ 激发改善型消费活力 ” 中提到教育和培训消费,被市场解读为利好,有观点认为教培行业复苏在望,资金扎堆涌进该板块个股。     

    

    

    

    

    

    
    

    

  

  

  

  

券商中国记者梳理发现,近几年教培板块个股持续低迷,有个股股价相对高点跌去了90%,也有基金经理卖飞近期大涨的教育牛股。尽管近期教培股有所反弹,但有基金经理在采访时对教培问题避而不谈,表示“现在不是聊教育的好时机。”德邦基金基金经理朱慧琳则向记者表示,即使教培板块底部周期逻辑相对清晰,但板块的表现仍存在一定的不确定性。

  

  

  

    

     个股7天6板,有基金提前卖出错失上涨     

  

  

  

  

从近期教培板块的股价表现来看,中公教育7月30日开始连续涨停,7天内收获了6个涨停板,涨幅达到82%。同样的,相对7月低点,科德教育上涨逾50%,学大教育上涨逾14%。多只教培板块接连爆发,连续冲击涨停。

  

  

券商中国记者注意到,有基金经理在去年四季度和今年一季度都持有中公教育,但教育板块持续下跌,中公教育股价不断创新低,基金经理在亏损压力下清仓卖出,错过了中公教育的这一轮反弹。

  

  

兴证全球基金王品管理的兴全合远两年持有和兴全全球视野在2023年底和2024年一季度都重仓了中公教育,其中兴全合远两年持有在2023年底持仓2869.12万股,位于第四大重仓股,2024年一季度增加至4347.86万股,成为第一大重仓股;兴全全球视野同样在2023年底持有1977.22万股,2024年一季度增加至3403.03万股。

  

  

但是在二季度,王品清仓式卖出中公教育7750.89万股,加仓到了红利板块,至两只基金半年报披露时,中公教育已退出前十大重仓股,遗憾错过了中公教育的反弹。

  

  

“考虑到经济基本面的不确定性仍然存在,二季度本基金增持了红利类股票,也增持了供给紧张、长周期景气度向好的航运类个股和出口链相关的个股,减持了基本面发展低于预期的教育类和电子类个股。”王品在季报中表示。

  

  

半年报显示,嘉实基金王贵重管理的嘉实前沿科技A、嘉实科技创新等4只产品同样减持了学大教育126.41万股。“我们在二季度抓住了一些互联网龙头公司、教育的机会,但确实错过了AI算力相关的光模块、PCB机会,业绩表现一般。”王贵重在中报里坦言道。

  

  

  

    

     看好中职教育,基金经理逆市抄底     

  

  

  

  

值得一提的是,自2020年11月30日的最高点43.58元至今,中公教育已经连续4年下跌,跌幅达到了93.85%,该标的已经被绝大多数基金经理所抛弃,在今年二季度,仅有3只公募基金持有,其中博时中证全球中国教育ETF在二季度增持至1595.32万股,摩根MSCI中国A股ETF新进1.19万股。

  

  

和中公教育相比,近期的另外两只热门股学大教育和科德教育受到基金经理的青睐,二季度数据显示,共有22家机构63只基金持有学大教育,其中有40只基金增持和新进学大教育。基金、保险和私募等10家机构持有科德教育,11只基金属于增持或新进。

  

  

值得一提的是,有养老型基金也买入教育股,平安安赢股票型养老金产品一季度新进科德教育338.91万股,位于该股前十大流通股东的第3位。基金经理刘含也在二季度重仓了教育股,申万菱信乐融一年持有A增持学大教育至19.26万股,也是该基金二季度的第一大重仓股。此外,申万菱信乐融一年持有A和申万菱信消费增长A还新进了科德教育148.52万股。

  

  

为什么会选择加仓教育股?刘含认为,当前国内消费品遵循着在细分赛道里追求更高性价比,以及在一个长期来看仍然有人口红利的刚性需求的领域,所以重点布局了K12教育培训领域中且未来有望扩展的中职教育业务,并且靠业务拓展来提升盈利能力的龙头公司。

  

  

  

    

     基金经理:教培回暖仍存不确定性     

  

  

  

  

朱慧琳告诉券商中国记者,近期教育板块主要受以下几方面利好因素助推:一是《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》的发布,其中提及了教育领域的相关发展意见;二是行业数据好转,国内的培训机构牌照持续环比增长,整个1月至6月培训牌照增长了11.4%;三是上市公司报表普遍修复,龙头公司的收入都取得了良好的增长。因此可以看到教育板块是近期相对比较有活力的服务消费类板块。

  

  

教育培训是否真的就像是市场炒作的春天回来了呢?中国教育在线总编辑陈志文近日在接受媒体采访时表示:“教育培训消费单列一段,于是一些自媒体就胡乱解读为教培春天又来了,要解禁。实际上,文件讲的教育和培训消费主要是非义务教育,尤其是成人和继续教育。”

  

  

“经过过去3年的调整,教育板块中的培训业务逐步走出了低谷期。但未来确实还面临着多方面的挑战,比如人口因素影响、消费力影响、适应新时代教学要求等,所以即使教育板块底部周期逻辑相对清晰,但板块的表现仍存在一定的不确定性。”朱慧琳表示。

  

  

朱慧琳认为,目前板块处于估值和业绩同时上修的过程中,短期要关注业务的恢复速度,可以通过对牌照、网点、招生数据和客单价变化等多维度的持续跟踪来综合分析判断。中长期,主要关注上市公司报表质量、市场竞争格局及政策导向等方面的变化情况。

  

  

  

  

责编:王璐璐

  

  

  

校对:陶谦