事关基础设施REITs，国家发改委新政出炉！

基础设施REITs发行进入常态化。

7月26日，国家发展改革委发布《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目常态化发行的通知》(下称《通知》)，标志着具有中国特色的基础设施REITs正式迈入常态化发行的新阶段。

新政8月1日起实施

与试点政策相比，《通知》全面改进和优化申报推荐制度，进一步明确审核内容和申报要求，优化政策空间，简化申报推荐程序。

《通知》有关部署将自2024年8月1日起实施。国家发展改革委投资司负责人强调，《通知》系统提出了国家发展改革委在基础设施REITs常态化发行阶段的各项要求，并明确国家发展改革委此前印发的基础设施REITs有关文件与本《通知》不一致的，均以本《通知》为准。

2024年8月1日之后，报送至国家发展改革委的项目，按照《通知》要求执行。2024年8月1日之前，国家发展改革委已正式受理和已正式推荐至证监会的项目，继续按照原申报要求执行；同时，在回收资金使用方面，可自主申请按照《通知》最新要求调整，以加快回收资金使用、更好促进投资良性循环。

迎四大变化

具体来看，国家发展改革委投资司负责人介绍，与试点政策相比，《通知》主要有四方面重大变化：

一是进一步聚焦重点，明确审核内容和把关标准。聚焦宏观政策符合性、投资管理合规性、回收资金使用等推荐重点，改进项目申报要求，确保有据可依、有章可循。常态化发行阶段，国家发展改革委不再对项目未来收益率提出要求，更多交由市场自行判断、自主决策；不再对国资转让等法律法规已有明确规定的转让事项作出要求，改由企业依法依规自行办理。

二是进一步简化程序，提高申报推荐效率。《通知》简化工作流程，取消前期辅导环节，改为由省级发展改革委或中央企业直接申报；明确各环节时限要求，严格限定省级发展改革委的退回或受理时间、咨询评估机构提出问题次数以及项目方反馈时间，进一步提高申报推荐效率。

三是进一步压紧压实各方责任，确保权责一致。《通知》在简化申报流程的同时，进一步完善流程设计，压实相关各方责任。严格“退回”措施，对于申报项目和材料明显不符合要求的，国家发展改革委将及时退回。严明惩戒纪律，对于申报时敷衍塞责、隐瞒事实、弄虚作假等情况，国家发展改革委将视情况采取暂停受理、函告中国证监会和有关行业主管部门等监管措施。严格咨询评估，国家发展改革委将对评估机构开展工作质量评价和年度考核，切实保障项目评估质量。

四是进一步优化政策空间，激发市场活力。在征求各方面意见基础上，回应有关方面的实际诉求，适当扩大发行范围，增加了清洁高效的燃煤发电、养老设施等资产类型。调整优化规模要求，明确对于行业共性原因导致缺乏可扩募资产的项目，以及首次发行规模超50亿元的项目，可适当放宽可扩募资产的规模要求。提高回收资金使用灵活度，取消用于存量资产收购的30%比例上限，将用于补充流动资金的比例上限从10%提高至15%。

试点阶段发售基金1285亿元

2020年4月，基础设施REITs试点工作正式启动。2021年6月21日，首批9个基础设施REITs试点项目挂牌上市。

国家发展改革委数据显示，截至目前，国家发展改革委已向证监会推荐67个项目(含扩募项目)，其中44个项目发行上市，共发售基金1285亿元，用于新增投资的净回收资金超过510亿元，可带动新项目总投资超过6400亿元。据统计，上市基础设施REITs项目已累计向投资者分红超130亿元，2024年上半年中证REITs全收益指数上涨8.65%。

国家发展改革委投资司负责人认为，总体来看，基础设施REITs试点工作启动以来，制度规则持续完善，发行规模稳步增长，资产类型不断丰富，市场表现总体稳健，各方面参与积极性不断提升，基础设施REITs对促进投融资机制创新、深化资本市场改革、服务实体经济发展的重要作用正逐步显现，推进常态化发行已具备良好基础。