1. 首页
  2. 推荐

短债基金坐稳万亿规模 民生加银打造优质短债基金

今年以来,股债市场“跷跷板效应”明显。在权益基金净值波动不断的同时,债券基金则表现出强劲的收益能力。虽然4月下旬债市经历了一波调整,但从5月中旬开始,伴随着情绪的逐步修复,万得短期纯债型基金指数再次刷新了历史新高。在债市持续火热的推动下,债券基金持续获得投资者的青睐。Wind数据显示,以基金成立日为准,截至6月底,从募集份额来看,上半年债券型基金发行份额达5368.75亿份,占公募基金总发行份额的比为81.26%。在此背景下,短债基金持续受到投资者追捧。Wind数据显示,截至2024年二季度末,短债基金规模突破1.2万亿元,连续2个季度稳定在万亿元大关之上,相较于2022年四季度末规模接近翻倍。

不过,在今年债基已经有过一轮短暂回调的背景下,投资者不免产生担忧,重新出发的这轮债牛行情还能持续多久?有分析认为,考虑到投资者配置需求等中长期因素,债券市场整体仍处于较为有利的环境当中,债基仍然具备较好的长期配置价值。

一方面,从持有体验来看,回顾我国债市过去十年的走势,可以发现整体呈现箱体震荡,一般表现为“熊短牛长”的形态。债券基金指数即使遇到阶段性调整,也能逐步修复,且债市的回撤控制和修复能力略强于股票市场,总体而言带给投资者的持有体验更佳。另一方面,债基的主要投向是债券,债券票息有望在中长期缓释市场利率变化带来的价格波动。

而作为债基细分之一的短债基金,则持续为投资者带来了良好的业绩回报。Wind数据显示,截至2024年7月9日,短期纯债型基金指数近10个自然年度均取得了正收益,另外,自基日以来短期纯债型基金指数累计收益率达81.24%,年化收益率达3.47%,最大回撤仅-1.32%,走出了较好的历史收益曲线。但自7月以来,在央行下场借债主动调节债券收益率曲线的背景下,债券市场出现了较大波动,通过拉久期去博弈资本利得的难度大幅上升。相较长久期策略,短久期信用挖掘策略的确定性或更高。有研究表示,长期来看,长债和超长债在短期可能面临一定的回调压力,短债基金波动小的优势显得更加明显,对市场的吸引力或有所增强。

在此背景下,投资者对绩优短债基金的配置需求更加迫切。由民生加银基金固收投资部总监谢志华管理的民生加银月月乐30天持有期短债就收获了不少投资者的青睐。资料显示,谢志华具有18年证券从业经历,其中12年公募基金管理经验,债券投资经验丰富,管理过纯债、偏债混合、货币等多种类型公募产品。据了解,民生加银月月乐30天持有期短债主要以短久期中高等级(AA+以上)信用债配置为主,同时还通过自上而下与自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的多重策略,动态构建投资组合,从而严控风险回撤。银河数据显示,截至5月31日,民生加银月月乐30天持有A(016596)近一年收益率在同期短期纯债债券型基金(A类)中排名前1/3。

 

风险提示:基金有风险,投资需谨慎


本文来源:财经报道网