经历连续调整后，半导体行业复苏暖风悄然开启。近日，多家半导体上市公司披露了2024年上半年业绩预增公告。Wind初步统计，截至7月7日，共有18家电子产业链公司披露了上半年业绩预告，其中17家公司实现净利润同比增长，当中6家上半年业绩增幅超100%。在此背景下，A股市场上半导体产业链逆市走高。申万半导体指数今年6月涨幅达2.54%，跑赢沪深300指数5.85个百分点。截至7月9日收盘，申万半导体指数当日涨幅超4%。
从业绩“预喜”归因看，已披露公告的半导体公司多次提到“下游客户库存明显改善”、“终端需求回暖”、“在手订单饱满”、“人工智能（AI）技术促进行业发展”等，也从侧面陆续验证了半导体行业复苏回暖势头。根据半导体行业协会（SIA）数据，2024年5月全球半导体行业销售额达到491亿美元，相较2023年月的412亿美元同比增长19.3%，相较2024年4月的472亿美元环比增长4.1%；中国地区以24.2%的同比增速位列第二，仅次于美洲市场。
估值层面看，截至2024年7月9日，申万半导体指数市盈率TTM（剔除负值）为58.82，位于过去10年来的32.55%分位点，处于相对底部，配置价值日益凸显。机构投资者普遍对半导体行业后市表现持相对乐观态度，认为当前全球和中国半导体周期处于被动去库向主动补库的转折期。
招商证券指出，半导体板块景气边际改善趋势明显，AI终端等创新产品渗透率望逐步提升。平安证券也分析认为，当前，半导体制造出现改善迹象，国产化如火如荼，半导体设备企业订单充裕，行业景气向上趋势得以维持；此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求。
对于普通投资者而言，虽然半导体板块投资价值突出，但由于行业具有较高的技术门槛和资金壁垒，借助相关的公募基金产品来曲线入市，或是性价比更高的选择。其中汇安趋势动力股票基金（A类005628，C类005629）目前聚焦半导体领域，主要布局了中长期景气度持续向上、业绩增长较为确定的行业与个股，譬如半导体设备、半导体设备零配件、部分半导体设计等细分行业。
此前汇安基金科技组组长、汇安趋势动力股票基金经理单柏霖曾在2023年年报中指出，伴随产业库存见底以及人工智能等新的需求拉动，全球半导体周期有望在2024年见底，因此仍旧看好半导体板块投资。国内层面上，除产业周期带动的需求复苏外，强烈的政策支持叠加核心技术突破有望在2024年不断超预期，相关公司会获得超额收益。伴随着国内晶圆厂制造产线的国产化率提升，具备技术进步、满足国产替代需求以及优良财务状况的A股核心半导体设备公司有望在2024年迎来业绩快速成长。
风险提示：本文观点不构成投资建议或承诺，基金指数表现及基金过往业绩不预示基金未来表现。市场有风险，投资需谨慎。
本文来源：财经报道网