近期，随着中报业绩预告的密集披露期来临，投资者的目光将集中在旺季品种和业绩确定性强的方向上。2021年以来，资源品凭借强劲的收益表现，成为投资者关注的焦点。Wind数据显示，截至7月8日，自2021年以来，中信一级行业煤炭、石油石化、有色金属分别上涨了116.99%、29.25%、22.31%，分别是涨幅排名第一、二、四的行业，而同期沪深300指数却跌了34.72%，相较之下，资源品的超额收益较为突出。
在A股市场持续震荡，多数投资板块表现欠佳的背景下，上游资源品的单边强势上涨背后是产业周期的更迭。上游资源类大宗商品多属矿业，矿业资本开支周期往往为5-10年甚至更长，同样也会影响大宗商品价格大周期的长度，因此大宗商品上行或者下行周期一旦确立，往往会持续很长时间。
有分析认为，按照采掘行业资本开支周期的特征，2020年是本轮供给大周期的拐点，大宗商品价格或将扭转之前的十年下行期，进入上行大周期。而在这轮上行大周期中，大宗商品的第一波上涨行情在2022年一季度见顶后，至今已经历了两年的调整，其后续投资价值值得关注。
而且随着三季度的到来，周期资源品正式步入传统旺季。“金九银十”和“双十一”、“双十二”等大规模消费促销活动将带动上游周期资源品需求的显著提升。在当前库存处于较低水平，且产能面临收缩压力的背景下，三季度旺季需求的到来有望进一步推高资源品价格。化工、有色金属、钢铁等行业有望在这一轮涨价中受益。在当前公募基金市场中，资源股主题基金较为稀缺。上游资源品属于稀缺、且具有相对确定性逻辑的投资标的，有色金属、石油石化、煤炭等资源品价格近年来的强势上涨，也带动了资源品主题基金的业绩表现。
据了解，民生加银中证内地资源指数基金是目前国内市场上唯一一只跟踪中证内地资源指数（000944.CSI）的公募基金产品，持仓行业中新老资源品一应俱全，积极捕捉资源品行情。据银河证券数据统计，截至2024年6月30日，民生加银中证内地资源指数A (690008)近一年、三年、五年净值增长率分别在标准主题指数股票型基金中分别排名3/129、3/84和4/30，长中短期均展现出不俗的“赚钱”能力。
风险提示：本文所有观点不构成任何投资买卖建议，指数表现不代表跟踪该指数进行投资的基金实际投资表现，基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现。市场有风险，投资需谨慎。
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