在当前复杂多变的市场环境下，投资者们纷纷寻找那些能够带来稳健收益的投资工具。其中，周期资源股基金因其聚焦高股息红利行业的特征，而受到市场广泛关注。据Wind数据统计，截至2024年6月24日，中证内地资源指数近6个月上涨15.89%，同期沪深300指数、上证指数涨幅分别为4.18%、1.66%，超额收益明显。
周期资源股走强趋势的背后，是全球经济复苏、大宗商品价格上涨以及国内外政策环境等多重因素的共同作用。2023年以来，包括煤炭、贵金属、有色金属与石油石化在内的上游资源品价格走强，带动了相关上市公司股票的表现，使之相对于其他板块跑出了明显的超额收益。
随着资源股的强势回归，今年一季度周期资源品获权益基金增配明显。Wind数据显示，截至2024年一季度末，全市场主动偏股公募基金对资源品的配比已经到达了12.4%，为近十年时间里97.7%分位的水平。有分析称，在能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变。优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资具有较高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值。
在贵金属方面，民生加银基金认为，从去年年底到今年年初，美国联邦财政赤字进一步增加，美国国债余额增速也攀升，美债超发导致美元内在价值持续贬值，黄金、铜等大宗商品作为对抗美元内在价值贬值的资产，性价比相对凸显。此外，全球央行购金需求旺盛，美国大选年份贵金属避险价值凸显，相对关注贵金属。
在此背景下，一些擅长资源周期方向的基金经理开始积极布局周期资源股。例如，民生加银量化投资部总监何江，由他管理的民生加银中证内地资源主题指数成立于2012年3月，是一只拥有12年基龄的老牌基金。该基金跟踪由中证800指数中的资源行业公司股票组成的中证内地资源主题指数。指数样本股对各类细分资源品覆盖较为全面，包含传统工业金属、新能源金属、贵金属、化石能源等行业，且各类资源品分布较为均匀，新老资源品一应俱全，可以实现资源品的一键式配置。银河数据显示，截至2024年5月31日，民生加银中证内地资源主题指数基金A(690008)过去一年、三年、五年净值增长率在标准主题指数股票型基金中分别排名5/128、4/84和5/30。
风险提示：基金有风险,投资需谨慎。
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