2024年6月23日晚，万通发展发布《重大资产购买报告书（草案）》。根据公告，公司本次重大资产购买以现金的方式收购Source Photonics Holdings（Cayman）Limited（以下简称“索尔思光电”或“交易标的”、“标的公司”）60.16%股权。
近年来，光模块市场规模不断扩张。根据LightCounting数据显示，2016年全球光模块市场规模为51亿美元，到2023年该市场已达到121亿美元。在此期间，国内光模块厂商全球市场份额也在不断提高。2023年度全球光模块市场中市场占有率前十的厂商中有7家中国厂商，包括中际旭创、华为、光迅科技、新易盛、索尔思光电等。
此次万通发展收购索尔思光电抢在了AIGC算力发展的爆发期。据 Dell’Oro统计数据，2022年全球数据中心的资本支出增长了15%，到2026年全球数据中心资本支出预计将达到3500亿美元。作为算力网络的重要基础和坚实底座，光通信网络将拉动整体光模块产业链的需求增长及技术升级。
公开信息显示，索尔思光电主要产品包括光芯片、光组件和光模块，采用IDM运营模式，具备综合性研发能力与垂直技术整合能力。下游应用场景覆盖数据中心、传输网、5G 网络、接入网等。其400G、800G等新型数据中心高速光模块产品已实现规模量产。特别是在光芯片制造上，拥有25G、 53G、106G EML以及25G高速DFB芯片设计、制造与规模交付能力。
根据公告，此前索尔思光电的股权结构较为分散，没有持股超过51%的单一大股东。本次交易后，万通发展将通过收购标的公司12家股东持有的股权以获取标的公司的控制权。此外，公告显示公司计划在本次控制权收购交易完成后12个对剩余股权进行收购。业内人士认为，更加集中的股权结构不仅有望提高公司的决策效率，同时也将增加股东们的利益协同效应，有利于公司长期发展。
公告显示，本次交易标的索尔思光电的估值为5.4亿美元。经审计，2024年1-3月索尔思光电营业收入4.91亿元，同比增长127.15%；归母净利润4806.38万元，同比增长292.33%。在业绩实现加速增长的情况下，本次交易估值处于较低水平，对上市公司来说是一次颇具性价比的交易。
此外，为充分调动收购标的方管理团队积极性，本次草案中也对索尔思光电员工ESOP达成了初步激励安排。如公司经营业绩达到相应业绩条件，则会以每年1/3的比例进行回购以激励团队。通过以上长效绑定机制，万通发展有效保证了索尔思光电的持续发展。
本文来源：财经报道网