本文来源：时代财经 作者：金子莘
5月以来，地产、养殖及黄金ETF喜提收益排头兵。
图片来源：图虫创意
5月20日开盘后，黄金、白银、铜业等相关资产一同上涨，带动周期股，尤其是有色板块整体冲高，其中，Wind贵金属指数上涨4.85%；多只个股涨停，龙头紫金矿业（601899.SH）、洛阳钼业（603993.SH）也双双上涨，紫金矿业盘中市值一度逼近5100亿元，股价再创历史新高，报收19.47元/股。
同日，现货黄金一度站上2440美元/盎司，续创历史新高；现货白银最高突破32美元/盎司关口，创近11年来新高；沪金主力合约收报578.84元/克，盘中最高涨至582.44元/克，继续向4月15日589.62元/克的历史最高价发动冲击。
与此同时，养殖板块以养猪、养鸡为代表的相关个股表现强势；此外，受上周末（5月17日）推出的地产政策刺激，地产板块也有多只个股大幅上涨，但午盘后涨势有所回落，截至收盘板块整体收跌。
5月20日，某期货公司交易人士告诉时代财经，“各国央行大规模持续购入黄金是推动金价上涨的重要因素之一。”
据中国人民银行数据，截至2024年4月末央行黄金储备7280万盎司，相较于3月末增加了6万盎司。这意味着自2022年11月份以来，我国央行黄金储备已连续18个月增加。
金银抢手，养殖回暖
黄金备受追捧，白银也成为“后起之秀”，且涨势逼人。
今年3月至今，伦敦现货白银价格累计涨幅已超过42%。期货方面，5月20日，沪银合约全系涨停，主力合约上涨8%，再创历史新高。
A股的有色金属板块也同样红红火火。
截至5月20日收盘，Wind有色金属指数61只成分股中有54只股票飘红，涨幅超5%的个股有15只，其中，北方铜业（000737.SZ）涨停；白银有色（601212.SH）、兴业银锡（000426.SZ）涨超9%。千亿市值以上的4只龙头股——紫金矿业、洛阳钼业、山东黄金（600547.SH）和中国铝业（601600.SH），分别收涨3.67%、2.88%、4.92%、4.76%。
港股方面，截至5月20日收盘，中国白银集团（00815.HK）暴涨54.10%，报0.47港元/股；灵宝黄金（03330.HK）收涨13.41%，报3.72港元/股；中国黄金国际（02099.HK）收涨7.96%，报58.30港元/股。
今年以来，金、银价格波动加剧。上海黄金交易所于5月20日发布公告称，近期影响市场运行的不确定性因素较多，市场风险明显加剧，价格波动显著增大，请各会员单位提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。
除贵金属板块之外，养殖板块个股也呈现回暖趋势，5月20日盘面多只个股涨幅居前。5月来，养殖板块已持续多日上涨，其中，神农集团（605296.SH）5月来11个交易日区间涨幅24.18%；龙头股温氏股份（300498.SZ）和牧原股份（002714.SZ）区间涨幅也均超10%，分别为14.39%、13.14%。
而回顾上周末（5月17日），受地产政策刺激，地产股纷纷放量大涨。截至5月17日收盘，万科A（000002.SH）放量涨停，收于9.00元/股；中概股也是“一呼百应”，房多多（DUO.O）当日上涨321.26%，报收1.68美元/股。
时代财经据Wind数据统计，5月以来，股票型ETF收益前十均为行业ETF，集中于地产、建材、养殖等几个行业。其中，收益最高的是华宝中证800地产ETF，截至5月20日净值结算后，5月来已斩获17.86%的正收益。收益前十的股票型ETF中，收益超10%的有9只，整体业绩差值不大。
数据来源：wind
还能涨多久？
对于猪周期的拐点何时到来，业内探讨已有时日；而对金银及地产板块上涨的持续性，讨论也不少。
卓创资讯生猪分析师刘博洋曾向时代财经表示，“对于未来的猪价走势，我们认为19.0-19.8元/公斤的猪价可能在今年9月份出现。”他解释道，根据各项数据信息预测，影响猪价的核心原因还是前期能繁母猪去化兑现出栏收缩以及二次育肥集中入场加重猪源紧张。
“成本线其实就是分水岭，猪企仔猪销售几乎在3月开始实现扭亏为盈，而1、2月，售价基本在成本线附近徘徊，甚至在成本线以下。”刘博洋表示。
与探究生猪价格何时反转不同，业内对黄金、白银等贵金属板块的关注则在“价格何时掉头向下”。
上述期货公司交易人士告诉时代财经，“5～6月欧美基本面和货币政策的观察期数据将对市场带来较大扰动，国际金价短期可能冲击前高但上涨空间存在不确定性，重点关注美国通胀数据。策略方面，建议多头在2300美元附近逢低买入。”
其同时表示，“据广发期货研究数据，2023年四季度，全球黄金需求量1221.4吨，2023年为4899吨，创下历年新纪录，同比增长3.1%，首饰消费和央行购金需求增长为主要驱动。在全球央行走向宽松，信用货币超发趋势下，未来黄金投资需求有望不断上升。”
更加受到市场关注的还有5月17日地产政策出台对地产板块的提振作用。申万宏源研究表示，房地产刺激政策集中落地，短期地产销售可能有一定改善；但房地产政策效果持续是当前最难发酵的宏观预期；市场对已兑现房地产政策的效果有怀疑，但对后续政策持续刺激仍有期待；地产股的高弹性与低持仓直接相关，未来一段时间政策催化密度下降，股价阻力增加是大概率。
申万宏源研究认为，“总量韧性强于预期，结构持续弱于预期”的市场特征仍将延续。重点关注两个占优策略，埋伏高性价比板块，等待轮动机会；积极寻找个股Alpha，弥补行业和市场Beta的不足。