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次新基金业绩悬殊 首尾分化超65%

当前,市场主打结构性行情,主动权益型基金的业绩也因此出现了较大分化。成立时间不长的次新基金,业绩首尾分化甚至达到65%以上。

当前,市场主打结构性行情,主动权益型基金的业绩也因此出现了较大分化。成立时间不长的次新基金,业绩首尾分化甚至达到65%以上。

在业内人士看来,细分行业的走势分化是导致基金业绩分化的主要原因。此外,部分基金的行业配置集中度较高,这也进一步加剧了业绩的分化。

今年以来,A股先抑后扬,结构性行情尽情演绎。先是煤炭、银行等高股息资产一枝独秀,又是人工智能(AI)概念、低空经济、有色资源等板块相继登场,这也让相关基金产品的业绩跟随波动。

Wind数据显示,截至4月12日,近一年成立的主动权益基金(仅统计主代码)有300多只。其中,115只主动权益基金逆市斩获正收益,占比近四成。

成立于去年8月的景顺长城周期优选A抓住了这波周期股行情,成立以来的收益率已高达30.04%。2023年年报显示,该基金较为集中地配置了周期股,覆盖有色金属、煤炭、钢铁、石油石化等行业,前十大重仓股包含了紫金矿业、湖南黄金、铜陵有色、招金矿业等,合计占基金净值比例达55.04%。

此外,还有10只次新基金成立以来收益率超10%。其中,鲍无可管理的景顺长城国企价值A、叶勇管理的万家周期驱动A、刘伟伟管理的中欧时代共赢A1等,成立以来均斩获超20%的收益;华安睿信优选A、万家趋势领先A等7只产品,成立以来则录得了超10%的收益。

从次新基金的业绩排行榜来看,领先的产品大部分都是布局相关周期资产的基金。景顺长城周期优选A的基金经理邹立虎在年报中表示,基于对全球宽松周期即将到来、全球制造业在长达2年多的调整后可能企稳回升的判断,继续看好未来大宗商品市场及相应股票的表现。

有人欢喜有人愁。相比上述基金而言,也有不少次新基金因投资主题表现较弱或板块回调而面临亏损,表现最好的基金与亏损最多的基金首尾相差超过了65个百分点。

数据显示,成立以来跌幅超过20%的次新权益基金多达18只,其中跌幅超过30%的就有3只。跌幅最大的是由高俊所管理的国泰君安创新成长A,成立以来亏损幅度达35.5%。公开资料显示,该基金成立于2023年5月,为发起式基金,首募规模为1200.9万元,有效认购户数仅1户,即基金管理人。

部分次新基金虽然建仓较为迅速,但成立以来也出现了较为明显的下跌。比较典型的是2023年底成立的金元顺安产业臻选A,由于该基金执行的小微盘投资策略在年初遭遇了较大挫折,虽然近期业绩有所回暖,但成立以来的净值缩水幅度仍达28.62%。

另一只于去年11月成立的次新基金——华西优选成长一年持有,成立以来亏损幅度也超过了20%。基金经理李健伟在年报中表示,该基金的投资逻辑是价值创造型投资,核心是赚企业价值成长的钱。不过,从市场运行的角度而言,有时候不是企业价值增长了其股价就涨,反而是市场流动性推动了某种风格的极致演绎,筹码结构的变化往往就主导了股价的短期涨跌。

“自前期市场开始下行以来,多数成长股调整时间超过2年,估值已接近历史低位水平,但2024年年初以来依旧经历了一轮更快速的下跌,核心就是投资者对于成长性的外部假设条件没有信心。而我们的投资策略更看重企业的成长性,因此年初受伤较为严重。”李健伟表示。

成立以来下跌幅度较大的次新基金,还有嘉实制造升级A、中金先进制造A、中欧半导体产业A、华安景气领航A、华商创新医疗A等60只基金,成立以来跌幅均超10%。从跌幅居前的次新基金来看,不少为数字经济、医药、半导体、能源等主题型基金。